法治水平、公司治理与债务期限研究

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7、适当的债务期限结构搭配会影响债务融资治理效益，会危及到企业自身的财产安全。我国正处于一个经济转轨时期，上市公司目前以短期负债为主，包含银行借款和商业借款，以至债务与资产的期限不匹配，将短期借款长期化。关于债务期限结构相关研究，大多数从公司特征、公司治理结构单一机制出发，此外少数研究基于制度环境背景出发，然而没有研究针对制度环境中某一变量进行研究。事实上，公司债务融资的决策不仅仅考虑整体层面的公司治理水平，还需要考虑外部的制度环境，然而，制度环境中法治水平与债务契约紧密联系，同时，法治水平的高低也影响着政企关联程度，从而影响债务的期限。因此，本文结

8、合我国转轨经济时期制度背景，研究法治水平、公司治理与债务期限结构之间的关系。首先，本文主要基于委托代理理论、信号传递理论分析了法治水平与