沪深a股上市公司高管薪酬与盈余管理关系研究

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3、；－－１－－，，广；．．／，ｒ．；．Ｖ，．．．■＇分类号密级公开UDC学位论文题目：沪深A股上市公司高管薪酬与盈余管理关系研究研究生姓名：张慧雪学科专业名称：会计学研究方向：资本市场财务与会计论文类型：应用研究申请学位：管理学硕士指导教师姓名：金树颖指导教师职称：教授指导教师单位：沈阳航空航天大学论文提交日期：2016年1月16日论文答辩日期：2016年3月10日沈阳航空航天大学2016年03月原创性声明本人郑重声明；所呈交的学位论文是本人在导师的指导下独立

4、完成的。除文中已经注明引用的内容外，本论文不包含其他个人或集体已经发表或撰写过的作品或成果，也不包含本人为获得其他学位而使用过的成果。对本文研究做出重要贡献的个人或集体均己在论文中进行了说明并表示谢意。本声明的法律后果由本人承担。论文作者签名：歌慧ｔ年／月＾＜日SHENYANGAEROSPACEUNIVERSITYTHESISFORMASTER’SDEGREERESEARCHONTHERELATIONSHIPBETWEENEXECUTIVECOMPENSATIONANDE

5、ARNINGSMANAGEMENTOFSHANGHAIANDSHENZHENASHARESLISTEDCOMPANYCandidate：HuiXueZhangSupervisor：ShuYingJinSpecialty:AccountingDate:January2016沈阳航空航天大学硕士学位论文摘要现代公司制下，所有权和经营权相分离，由此引发委托代理矛盾，股东与管理层之间签订薪酬契约以减少利益冲突。但是由于管理层掌握更多内部信息，确保其利益最优化目标的实现，极有可能进行盈余管理操控。现阶段有关学

6、者对高管薪酬与盈余管理关系问题的探讨大多停留在应计盈余管理或真实盈余管理某一方面，而对二者结合分析较少。基于此，本文分别从应计盈余管理和真实盈余管理两个角度分析其与高管薪酬之间关系，以期从理论和实践两方面对二者关系加以完善和补充。本文选取2009—2014年沪深A股1152家上市公司为样本，使用高级管理人员前三名货币性薪酬总额以及所持股票数量代表高管薪酬，应用扩展的Jones模型和Roychowdhury模型系统化描述应计盈余管理和真实盈余管理程度，将以上数据按照样本整体、行业竞争度不同、董事长与总

7、经理是否存在二职合一现象这三个角度进行划分，应用SPSS19.0实证分析高管薪酬与盈余管理关系。得出如下结论：按样本整体分析，高管货币性薪酬与应计盈余管理和真实盈余管理均呈现出负相关；高管持股与应计盈余管理呈现出正相关，与真实盈余管理呈现出负相关。按行业竞争度不同将样本分三类，在不具备竞争的第一类行业高管薪酬与盈余管理相关性不显著；在具备一定竞争程度的第二类行业高管货币性薪酬与应计盈余管理负相关；在完全竞争情况的第三类行业高管货币性薪酬与应计盈余管理和真实盈余管理都为负相关，高管持股与应计盈余管理正

8、相关。按董事长与总经理是否存在二职合一现象将样本分两组，无论二职兼任与否高管货币性薪酬与应计盈余管理和真实盈余管理均为负相关；二职合一时高管持股和应计盈余管理正相关，和真实盈余管理负相关。依据上述结论，考虑到国内目前环境，从公司内外部治理两个角度分别给出了相应政策与建议。关键词：高管货币性薪酬；高管持股；应计盈余管理；真实盈余管理；上市公司I沈阳航空航天大学硕士学位论文AbstractWiththeseparationofownershipandmanagementi