汇率改革后人民币汇率变动对cpi的传递研究

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1、暨南大学硕士学位论文题名（中英对照）：汇率改革后人民币汇率变动对CPI的传递研究Pass-throughofRMBExchangeRatetoCPIaftertheExchangeRateReform.作者姓名：黄文洪指导教师姓名及学位、职称：张含宇博士、副教授学科、专业名称：经济学、国民经济学学位类型：学术学位论文提交日期：论文答辩日期：答辩委员会主席：论文评阅人：学位授予单位和日期：独创性声明本人声明所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研巧工作及取得的研究成果。除了文中特别加标注和致谢的地方外，论文中不包含其他人已

2、经发表或撰写过的研究成果，也不包含为获得堅南大学或其他教育机构的学位或证书而使用过的材料。与一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均己在论文中作了明确的说明并表示谢意我。学位论文作者签名：签字日期：＞／／年＾月日学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解璧南大学有关保留、使用学位论文的规定，有权保留并向国家有关部口或机构送交论文的复印件和磁盘，允许论文被查阅和借阅。本人授权ｇ南大学可Ｗ将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检衷，可采用影印、缩印或扫描等复制手段保存、汇编学位论文。（保密的

3、学位论文在解密后适用本授权书）学位论文作者签名导师签名：。吵签字曰期；＞／／年／月曰签字曰期？年月曰＾学位论文作者毕业后去向：工作单位；电话：通讯地址：邮编；摘要本文首先介绍了汇率变动和物价关系的理论，并梳理了汇率变动对物价的传导机制。其次，利用人民币汇率改革以后即2006年1月到2014年12月的月度数据，建立了以石油价格、产出缺口、货币供应量、人民币名义有效汇率、进口价格指数和消费者价格指数为内生变量的二阶向量自回归模型，并采用格兰杰因果检验、脉冲响应函数、方差分解等技术来探究模型中各内生变量之间

4、的动态互动关系。实证结果表明人民币名义有效汇率与我国消费者价格指数变动的方向相反。具体地来说，当人民币名义有效汇率发生一个标准差的正向冲击时会给消费者价格指数带来反向作用，大约有1.18%的波动可以由人民币名义有效汇率的变动来解析，即汇率改革后人民币汇率变动对消费者价格指数的传递不完全。模型中的内生变量对我国消费者价格指数的影响程度依次为消费者价格指数、货币供应量、石油价格、进口价格指数、产出缺口、人民币名义有效汇率。结合本文的理论分析、现实考察和实证分析的结果，本文得出以下的政策建议：第一，维持人民币汇率水平的稳定，避免因人民币

5、汇的变动直接或间接地对消费者价格指数产生影响；第二，持续推进人民币汇率制度的改革；第三，增强货币政策的有效性；第四，有效管理通货膨胀预期。关键词:人民币汇率向量自回归汇率传递消费者价格指数IAbstractThispaperintroducesthetheoryoftherelationshipbetweenexchangeratechangesandgoodsprice,andteasethetransmissionmechanismofexchangeratechangesonprices.Usingofthemonthlyd

6、atafromJanuary2006toDecember2014aftertheRMBexchangeratereform,wesettheVectorAutoRegressionmodelofsecondorder,whichincludesthepriceofcrudeoil,outputgap,moneysupply,nominaleffectiveexchangerate,importpriceindexandtheconsumerpriceindexasendogenousvariables.Grangercausali

7、tytest,impulseresponsefunction,variancedecompositiontechniquesareusedtoexploredthedynamicinteractionamongendogenousvariablesineachmodel.Statisticalresultsshowthatthenominaleffectiveexchangeratereactsinoppositedirectionwiththeconsumerpriceindex.Specifically,theconsumer

8、priceindexhasreverseeffectwhenthenominaleffectiveexchangeratehasonestandarddeviationpositiveshock.About1.18%ofthevolatilityc