人民币汇率变动对价格传递效应的研究

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1、硕士学位论文题目人民币汇率变动对价格传递效应的研究作者李雪坤完成日期2016年1月15日学科门类应用经济学专业数量经济学研究方向金融计量指导教师何雄浪学院（系、部）经济学院授予学位日期年月摘要汇率代表着一国货币的对外价值，为国际贸易往来提供了绿色通道。国内价格代表着一国货币的对内价值，在一国经济发展中的作用也不容小觑。随着经济全球化的加速发展，汇率与国内价格二者关系已成为国际经济学研究的热点课题。国际经济学的理论认为，汇率与价格之间呈正相关变动趋势。当一国货币的对外价值上升时，其对内价值也应随之上升，即本国货币升值，国内价格下降，反之亦然。这种汇率对价格的影响关系即为汇率

2、传递效应。购买力平价理论认为，汇率对价格的传递效应是完全的。即价格随汇率波动进行一比一的正向联动变化。然而，购买力平价理论仅考虑购买力对汇率的影响，却忽略了汇率对购买力的反作用，因此得出的结论有待进一步完善。然而，人民币处于升值状态时，国内物价水平并没下降，反而出现了人民币升值与通货膨胀二者同时存在的现象。很显然，这一现象与国际经济学理论相悖。基于此，本文将结合中国国内经济行情，实证分析汇率波动对价格的影响程度，以期制定更符合中国国情的宏观政策。本文基于汇率传递理论，理论分析汇率对价格影响的传导机制，并实证分析我国汇率变动对出口价格和消费者价格的传递效应；研究发现，当国内

3、汇率发生变动时，出口价格和消费者价格与之呈反向变动趋势。且汇率变动对出口价格的传递率要远大于其对消费者价格的传递率。出口商生产成本的提高可以提高我国国内价格；国内货币的流通量亦可影响我国国内价格；国际上的竞争压力对价格变动的解释程度略小；价格指数的上涨更多的是由于自身粘性。最终给出合理的政策建议：深化汇率制度改革，实施稳健的货币政策，推进市场化的利率政策，并鼓励企业科技创新，加快产业升级与结构调整。关键词：人民币汇率，汇率传递效应，中国出口价格，消费者价格IABSTRACTExchangeraterepresentstheexternalvalueofonecountry

4、’scurrency,providingagreenchannelforinternationaltrade.Anddomesticpricelevelrepresentstheinternalvalueofonecountry’scurrency,playinganimportantroleinonecountry’seconomicdevelopment.Withtheaccelerateddevelopmentofeconomicglobalization,theresearchabouttherelationshipbetweenexchangerateanddo

5、mesticpricelevelhasbecomeanimportantsubjectofinternationaleconomics.AccordingtotheInternationalEconomicstheory,thechangesbetweenexchangerateandpricelevelswerepositivecorrelation.Whenacurrency'sexternalvaluerises,itsinternalvaluealsorises,namelytheircurrenciesrise,domesticpricesfall,andvic

6、eversa.Itistheexchangerate'stransmissioneffect.Purchasingpowerparitytheorysays,theexchangerate’stransmissioneffectsonthepricesarecomplete.Thepriceinaccordancewiththeexchangeratevolatilitychangesonetoonepositivelinkage.However,purchasingpowerparitytheoryonlyconsiderstheinfluenceofthepurcha

7、singpowertotheexchangerate,butignorethereactionoftheexchangeratetothepurchasingpower,sotheconclusionremainstobefurtherimproved.However,theRMBwasinastateofappreciation,butdomesticpriceleveldidnotdecline.Instead,itsimultaneousappearedtheRMBappreciationandinflation.Obv