毅丰公司干散货船舶投资风险及决策研究

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1、专业硕士学位论文毅丰公司干散货船舶投资风险及决策研究TheStudyofDryBulkShipInvestmentofYiFengShippingRiskandDecisions作者姓名：刘蛟蛟学科、专业：EMBA学号：E1211009指导教师：张令容完成日期：2016年10月26日大连理工大学DalianUniversityofTechnology毅丰公司干散货船舶投资风险及决策研究摘要在经济全球化的背景下，干散货航运业成为国际贸易的重要组成部分。而随着近年来全球经济的不景气以及金融危机的加剧，国际干散货市场受到极大冲击。干散货船舶投资行业由

2、于其本身具有投资金额高、回报率低、资金回收期长等特点，其船价指数在市场受到冲击时容易产生剧烈波动，给干散货船舶投资者带来巨大风险。如何正确度量风险价值，选择最合适的时机进入市场，规避投资风险，已经成为投资者在进入干散货市场所面临的难题。本文旨在讲述毅丰船务有限公司（下称毅丰公司）对干散货船舶投资风险价值进行评估，做出科学的投资决策。本文首先阐述了影响干散货船舶投资风险的五个主要因素，并基于这五个影响因素，对毅丰公司的干散货船舶投资进行了内部和外部环境的定性分析。基于投资环境分析，对毅丰公司投资风险进行识别，将该公司面临的主要风险分为投资者风险、

3、航运市场风险、金融股市场风险、政策风险和船舶技术风险。接着，对航运市场风险中的船舶价格进行定量分析，利用VAR模型和GARCH模型进行投资风险价值评估。最后，定性分析和定量分析相结合，给出最适宜毅丰公司投资的船型决策，并给出干散货船舶投资风险控制措施，一方面降低毅丰公司投资风险，另一方面给其他类似船运企业一些建议和启发。关键词：干散货；船舶投资；风险管理；风险价值-Ⅰ-毅丰公司干散货船舶投资风险及决策研究TheStudyofDryBulkShipInvestmentofYiFengShippingRiskandDecisionsAbstract

4、Underthebackgroundofeconomicglobalization,drybulkshippingindustryhasbecomeanimportantpartofinternationaltrade.Astheglobaleconomichasenteredarecessionandfinancialcrisishasbeenintensifiedinrecentyears,theinternationaldrybulkmarketgetgreatimpact.Duetodrybulkshipsinvestmentindus

5、try’scharacteristicofhighinvestment,lowreturnsandlongpaybackperiod,theshippriceindexvolatilewhenthemarketwasstook,leadtohugerisksfordrybulkships’investors.Howtomeasuretheriskvaluecorrectly,selectthemostappropriatetimetoenterthemarket,avoidtheinvestmentrisk,havebecometheprobl

6、emsinvestorsfacinginenteringthedrybulkmarket.Sothereisgreatsignificanceforinvestmentrisktoevaluatethevalueofdrybulkships.Thispaperfirstlyexpoundstheconceptandcharacteristicsofshipinvestment,brieflyintroducesthecurrentdevelopmenttrendofdrybulkships,andmakesabrieflyanalysisoft

7、hesituationofdrybulkshipnew-buildingmarket,second-handmarketanddisassemblingmarket.Thenthispaperdeterminesthemainfactorsandeventsinfluencingthecurrentinternationaldrybulkmarket,makesaclassificationofdrybulkships’investmentriskatthesametime,dividesintotwomajorcategoriesofoper

8、atingriskandshipcapitalriskandgivesriskcontrolmeasures.Toanalyzetheinvestme