投贷联动视角下科技型中小企业融资难问题研究

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1、上海社会科学院研究生毕业、学位论文单位代码：８７９０３专业代码：０２０１０１学号：２０１３２０１６一．－．＿．．■，．．．＇一一？＊－１？．．．、．－．－：．．＼一ｆ＊＇，ｔ■＾＇、．一：、．－Ｔ－■、．．－、．．．．：／？八－、？：■■．Ｖ．Ｖ．—一’：投贷联动视角下科技型中小企业融资难问题硏究＇，．？＞．＇心‘一－’一一■－．－■．－…？化。Ｖ丫一一一一一：＇爭．；—令，呵．．？、、，．，■．■．一■＇

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3、融支持严重不足的限制，面临融资难的困境，制约着我国经济转型升级的顺利推进。其实，从中央到地方政府，都在强调对科技型中小企业的金融支持，颁布许多支持中小科技企业金融需求的行政规章，但是，调查表明，大部分的中小科技企业贷款难和资金成本高等问题仍然没有找到解决的有效途径。究其原因，在于传统的贷款模式的致命的缺陷：一是金融机构与科技型中小企业间的信息不对称。科技型中小企业经营管理制度不健全，很难按照规范格式要求制作财务报表，且研发过程风险比较高，轻资产运营，无法符合金融机构关于贷款的资产风险管理要求。居于风险考量，金融机构为了控制风险，对中小科技企业谨慎放贷、强化

4、对其贷款审核要求，使企业难；Ｕ融资、贷款审批程序复杂化；二是交易成本考虑。金酷机构基于收益覆盖的考虑，导致中小科技企业贷款利率居高不下，实际利率达到了１５％Ｗ上，民间－８０％Ｈ是现有制度不允许商业银行直接对企业进行投借贷利率更高达到６０％。资参股，商业银行无法通过股权投资分享中小科技企业高风险收益。要解决科技型中小企业融资难，迫切需要对传统的贷款模式进行改良与创新。一投贷联动就是在送背景下设计出来的。投贷联动，指商业银行与ＰＥ、ＶＣ等机构合作，通过把中小科技企业的金融需求进行风险分级控制和对未来收益进行股权化设计的结构化安排来确定双方合作关系，从而在确保金融

5、机构风险可控和成本覆盖前提下，促进金融机构满足中小科技企业金融需求积极性，形成股权投资和银行信贷联动的共赢模式。＂投贷联动＂本文设计的机制具体模式是；首先，由园区、政府、风投共同出资成立园区平台发展基金一，再由商业银行对园区平台发展基金配套定比例贷款，一由该基金对园区内合格企业提供金融支持并统，企业支付固定收益及风险收益，形成股权投资和银行信贷的联动。其次，根据高科技企业的成长阶段设计了不同投资方式，同时建立园区平台准入评价机制、园区平台担保机制、防火墙隔离机制、投贷后风险预警机制Ｗ防范风险。最后为完善该机制从政府、银行Ｗ及园区Ｈ个角度提出建议。关键词

6、：投贷联动商业银巧巧科技园区科技型中小企业ＩＡｂｓｔｒａｃｔ＇ＮｏｗａｄａｓＣｈｉ打ａｓｅｃｏｎｏｍｉｃｆａｌｌｓｉｎｔｏａｓｈｉｆｔａｎｄｔｒａｎｓｉｔｉｏ打ｅｒｉｏｄｂｃｈｎｏｌｏｉｃａｌｙ，ｐ，ｇｔｒａｉｎｎｏｖａｔｉｏｎｈａｓｂｅｃｏｍｅａｍａｏｒｄｒｉｖｉｎｇｆｏｒｃｅｏｆｅｃｏ打ｏｍｉｃｎｓｆｏｒｍａｔｉｏｎｏｎｗｈｉｃｈｊ，－－ｓｍａｌｌ公ｍｅｄｉｕｍｓｉｚｅｄｔｎｉｎｃｒｅａ：ｅｃｈｎｏｌｏｇｙｂａｓｅｄｅｎｔｅｒｐｒｉｓｅｐｌａｙｓａｓｉｎ呂ｌｙｉｍｐｏｒｔａｎｔｒｏｌｅ．Ｂｕｔｉｎ化ｅｒｏｃ

7、ｅｓｓｏｆｒｏｗｔｈｃｏｍａｎｉｅｓａｒｅｏｆｔｅｎｆａｃｅｄｗｉ化ｔｈｅｒｅｄｉｃａｍｅｎｔｏｆｐｇ，ｐｐｔｉｎｓｕｆｉｃｉｅｎｆｉｉｎｄｓ．Ｈｏｗｅｖｅｒｂｏｔｈｃｅｎｔｒａｌａｎｄｌｏｃａｌｏｖｅｒｎｍｅｎｔｌａｓｔｒｅｓｓｏｎｔｈｅｆｉｎａｎｃｉａｌｓｕｏｒｔ，ｇｙｐｐｆｏｒｓｍａ－－ａｓｅｄｅｎｔｅｒｎａｃｅｄｌｌ底ｍｉｄｓｉｚｅｄｔｅｃ