我国股权众筹投资人保护机制研究

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1、分类号D923学校代码10590UDC346密级公开深圳大学硕士学位论文我国股权众筹投资人保护机制研究李超学位申请人姓名专业名称法学学院（系、所）法学院指导教师姓名钟明霞教授深圳大学学位论文原创性声明和使用授权说明原创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文《我国股权众筹投资人保护机制研究》是本人在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不含任何其他个人或集体已经发表或撰写的作品或成果。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本声明的法律后果由本人承担。论文作者签名：日期：年月日摘要我国商事登记制度改革以后，公司注册资本实行认缴制，加

2、之工商登记程序的简化等政策，大量公司制企业不断涌现，传统融资渠道已不能满足大量中小型企业的融资需求。因此，“融资难、融资贵”成为制约中国小微企业发展的关键问题之一。自2014年开始，股权众筹逐渐进入公众视野，并一改中小企业从银行、小贷公司或民间借贷等传统获取资金的方式，成为成本低、效率高和宣传广的新型互联网金融模式。但正因股权众筹是新兴事物，所以其仍处于探索萌芽阶段，目前国内并没有真正意义上的股权众筹，也未有股权众筹领域的监管法规；因此，股权众筹投资人保护机制需要加以研究。本文主要分四章阐述我国股权众筹投资人保护的研究内容。首先，笔者简单的介绍了股权众筹的基本概念、特征和意义，并图表式描述了

3、股权众筹的投资方式及其利弊分析，从而为读者厘清股权众筹中存在的法律关系。第二章通过参照我国互联网非公开股权融资中存在的主要法律风险，进而对股权众筹投资人可能存在同样的法律问题进行分析：股权众筹法律定位不明确且与现行立法存在冲突，并从中分析出股权众筹投人法律风险的根本之所在。第三章主要搜集整理国外的股权众筹投资人保护立法，列举了各国股权众筹的发展现状，其中包括美国、英国、法国、日本、意大利、澳大利亚、加拿大等；并将国外股权众筹投资现状与国内变相的股权众筹投资现状加以比对，得出我国股权众筹的监管启示。第四章是本文的重点章节，笔者结合自身实践经历得出结论：股权众筹投资人保护亟需在立法监管层面进行完

4、善。立法创设主要针对股权众筹募资行为的豁免、股权众筹平台的资质认定和权利义务、投资人分类保护，以及与股权众筹相关的税收优惠政策、配套征信体系、投后退出渠道、投资人“冷静期”制度以及风险补偿金制度的创设等。关键词：股权众筹；法律风险；保护机制；监管AbstractAfterthereformofcommercialregistrationsysteminChina,alargenumberofsmallandmedium-sizedcompaniesareemergingforpreferentialpolicies.Therefore,financingisoneofthekeywhichr

5、estrictedthedevelopmentofthem.Theequitycrowdfundingbegantoknownbythepublicsince2014anditchangedthetraditionalmodesoffinancingfrombanksorotherfinancingchannels.Theequitycrowdfundingisanewthing,andthereisnoregulationsforitinourcountry.Therefore,theequitycrowdfundinginvestorprotectionneedstobestudiedd

6、eeply.ThispaperisdividedintofourchapterstoexpresstheprotectionofequitycrowdfundinginvestorinChina.Firstly,theauthorintroducesthebasicsofequitycrowdfundingbriefly,andthendescribescrowdfundinginvestmenttypes,soastosortoutthelegalrelationships.Thesecondchaptermainlydescribestheequitycrowdfundinglegalr

7、isk.Therearetwomainlegalissuesofequitycrowdfunding,oneisthelegalStatusofequitycrowdfunding,andtheotheristheconflictwithcurrentlawsandregulations.Thethirdchaptercollectedoverseasequitycrowdfundinginvestorpro