我国投资者情绪对股市收益和波动的影响研究

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1、２０１６届研究生硕±学位论文分类号；学校代码；１０２６９密级；学号：５１１３３００１００２參變暖辦綾ＥａｓｔＣｈｉｎａＮｏｒｍａｌＵｎｉｖｅｒｓｉｔｙ损±等恆巧交＊ＳＤＳＳＥＲＴＡＴＩＯＮＭＡＳＴＥＲＩ论文题目？；我国投资者情绪对股市收益和波动的影响研究院系：经济与管理学部专业：余飄学研究方向：行芳余飄指导教师：陆剑清副教授学位申请人：陈明巧２０１６年５月华东师范大学硕止学位论文２０１６届研究生硕±学位论文分类号：学校代码：１０２６９

2、密级：学号；５１１３３００１００２＃華裏呼從乂争ＥａｓｔＣｈｉｎａＮｏｒｍａｌＵｎｉｖｅｒｓｉｔｙ硕壬学位论文ＭＡＳＴＥＲＳＤＩＳＳＥＲＴＡＴＩＯＮ我国投资者情绪对股市收益和波动的影响研究院系：经济与管理学部专业；金融学研巧方向；行为金融指导教师：陆剑清副教授学位申请人：陈明珠２０１６年５月Ｉ华东师范大学硕±学位论文ＤＩＳＳＥＲＴＡＴＩＯＮＦＯＲＭＡＳＴＥＲＤＥＧＲＥＥＩＮ２０１６ＵＮＩＶＥＲ别ＴＹＣＯＤＥ；１０％９ＳＴ

3、ＵＤＥＮＴＩＤ：５１１３３００１００２ＥａｓｔＣｈｉｎａＮｏｒｍａｌＵｎｉｖｅ巧ｉｔｙＲｅｓｅａｒｃｈｏｆｔｈｅＥｆｆｅｃｔｓｏｆＩｎｖｅｓ化ｒＳｅｎ村ｍｅｎｔｏｎＳ化ｃｋＲｅｔｕｒｎａｎｄＶｏｌａｔｉｌｉｔｙＤｅａｒｔｍｅｎｔ：ＦａｃｕｌｔｏｆＥｃｏｎｏｍｉｃｓａｎｄＭａｎａｅｍｅｎｔｐｙｇＭａｏｒ：ＦｉｎａｎｃｅｊＲｅｓｅａｒｃｈＤｉｒｅｃｔｉｏｎ：ＢｅｈａｖｉｏｒａｌＦｉｎａｎｃｅＳｕｅｒｖｉｓｏｒ；ＪｉａｎｉｎＬｕｐｑｇＣａｎｄｉｄａｔｅ：Ｍ

4、ｉｎｚｈｕＣｈｅｎｇ２０１６Ｍａｙ．ＩＩ华东师范大学硕±学位论文华东师范大学学位论文原创性声明郑重声明：本人呈交的学位论文《我国投资者情绪对股市收益和波动的影响研究》，是在华东师范大学攻读博±（请勾选）学位期间，在导师的指导下进行的研究工作及取得的研究成果。除文中己经注明引用的内容外，本论文不包含其他个人已经发表或撰写过的研巧成果。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中作了明确说明并表示谢意。作者签名：种、啤日期：戸６年ｒ月＞日＾华东师范大学学位论文著作权使用声明《

5、我国投资者情绪对股市收益和波动的影响研巧》系本人在华东师范大学攻读学位期间在导师指导下完成的博±（请勾选）学位论文，本论文的著作。权归本人所有本人同意华东师范大学根据相关规定保留和使用此学位论文，并向主管部口和学校指定的相关机构送交学位论文的印刷版和电子版；允许学位论文进入华东师范大学图书馆及数据库被查阅、借阅；同意学校将学位论文加入全、国博±硕±学位论文共建单位数据库进行检索，将学位论文的标题和摘要汇编出版，采用影印、缩印或者其它方式合理复制学位论文。本学位论文属于）（请勾选＂＂＂＂（）１．经华东师

6、范大学相关部ｎ审查核定的肉部或涉密学位论文＊，于年月日解密，解密后适用上述授权。（）２．不保密，适用上述授权。ｖ／导师签会本人签名＇Ｊ碱ｙｆ呼、＾＾月日］今＂＂＊涉密学位论文应是已经华东师范大学学位评定委员会办公室或保密委员会审定过的学＂＂位论文（需附获批的《华东师范大学研巧生申请学位论文涉密审批表》方为有效），未经上述部口审定的学位论文均为公开学位论文。此声明栏不填写的，默认为公开学位论文，均适用上述授权）。ＩＩＩ华东巧范大学硕±学位论文陈明珠硕±学位论文答辩委员会成员名单

7、一巧名职称单位备注殷德生Ｓ５华东师范大学冯文伟教授华东师范大学周延教授华东师范大学ＩＶ华东师范大学硕±学位论文摘要鉴于我国股票市场暴涨暴跌的现实背景及投资者情绪研究的兴起，本文在梳＂＂理国内外学者相关研巧的基础上，提出了投资者情绪溢出效应的理论假说，认为投资者主体通过对宏观政策、市场信息和资金状况等的认知形成对未来市场走势的预期，，进而影响投资者情绪和交易行为当投资者的预期情绪与市场基本一一种叠加面的走势趋于致时会形成，继而产生收益率和波动性的溢出效应。本文首先

8、选取了Ａ股新增账户数（Ｗ０４）、Ａ股市盈率（Ｐ￡）、Ａ股换手率／、（７１０內、Ａ股市场成交金额ＵＪＷ）、消费者信屯指数（ＣＣ／）及百度指数（公ＺＶ）’六个指碌，采用主成分分析法构造出综合的投资者情绪（如ｖｅｃｔ