我国公司债券违约问题研究——以st湘鄂债违约为例

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1、暨南大学硕士学位论文题名（中英对照）：我国公司债券违约问题研究——以ST湘鄂债违约为例Studyaboutdefaultofcorporatebonds——TakethedefaultofSTxiangedebtasanexample作者姓名：徐小波指导教师姓名：刘沛及学位、职称：博士、副教授学科、专业名称：金融硕士学位类型：专业学位论文提交日期：论文答辩日期：答辩委员会主席：论文评阅人：学位授予单位和日期：独创性声明本人声明所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究

2、成果，也不包含为获得暨南大学或其他教育机构的学位或证书而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示谢意。学位论文作者签名：签字日期：年月日暨南大学硕士毕业论文我国公司债券违约问题研究——以ST湘鄂债违约为例摘要2015年1月，证监会出台了公司债券新规，新规取消了公司债发行审批制，公开发行公司债实行证监会核准制，私募发行执行证券业协会备案制，这标志着我国公司债券发行制度由审批制向注册制的过渡。在该政策背景下，公司债券一级市场发行数量和发行总额迅速上升，二级市场债券成交量快速增加，公司债券市场迎来了快速发展时期。与此同时，我国

3、债券违约风险不断上升，违约债券的数量大幅增加。2015年全年违约债券达13只，较2014年增长116.67%，2014和2015年，违约的公司债券达3只。在此背景下，加强对于债券及公司债券违约风险及其风险管理的研究有其必要性和现实意义。本文主要采用案例分析法，以ST湘鄂债违约为例，以我国公司债券违约风险为研究对象。案例分析部分是本文的主体部分，该部分首先阐述了我国债券市场发展现状，紧接着从多个角度分析了我国债券违约特征，接下来说明了本文所选取的ST湘鄂债违约案例的特殊性和普遍适用性，再基于公司债券违约风险的来源对于ST湘鄂债违约背后的因素进行了研究，同时基于ST湘鄂

4、债违约事件对于市场所带来的影响进行了简析。在案例启示部分，本文基于前述分析，对公司债券风险管理和债券市场的健康发展提出了建议。关键词：违约风险；公司债；ST湘鄂债I暨南大学硕士毕业论文我国公司债券违约问题研究——以ST湘鄂债违约为例AbstractInJanuary2015,ChinaSecuritiesRegulatoryCommissionissuednewregulationsoncorporatebonds,thenewregulationsabolishedtheissuanceapprovalsystemofcorporatebonds,whichmar

5、ksthetransitionfromtheapprovalsystemtotheregistrationsystemofChina'scorporatebonds’issuancesystem.Underthisbackground,theissuancequantityandthenumberoftotalissuanceofcorporatebondsintheprimarymarketincreaserapidly,tradingvolumeofbondsinthesecondarymarketincreasesrapidly,thusthecorporat

6、ebondsmarketusheredinaperiodofrapiddevelopment.Atthesametime,China'sbonddefaultriskcontinuestorise,suggestingasubstantialincreaseinthenumberofbonddefaults,thenumberofdefaultedbondsin2015reached13,whichclaimedanincreaseof116.67%comparedwith2014,andcasesofdefaultofcorporatebondshavealsoi

7、ncreased.Therefore,inthiscontext,tostrengthenthebondsandcorporatebondsdefaultriskandriskmanagementresearchhasitsnecessityandpracticalsignificance.Thispapermainlyadoptsthemethodofcasestudy,withthedefaultofSTHunanandHubeidebtforexample,tostudyChina'scorporatebonddefaultrisk.Caseanalysi