我国信息业上市公司并购绩效研究

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1、学校代号１０５３２学号Ｓ１４１８Ｗ１４４９分类号密级碱或尖拿ＨＵＮＡＮＵＮＩＶＥＲＳＩＴＹ专业硕±学位论文我国信息业上市公司并购绩效硏究学位申巧人姓名Ｔ浩洋巧养单位余融与统计唯院导师姓名巧巧務胡奈父教巧干国海高级经济师学科专业应用统计研究方向数量金曲论文提交日期２０１６年４月２０日１０５３２学校代号：学号：Ｓ１４１８Ｗ１４４９密级：湖南大学专业硕±学位论文我国信息业上市公司并购绩效研究学位由请人姓名：下浩详

2、导师姓名及职称＝胡宗义教授王国海高级经济师巧巧单位：舍曲与统计学院专业名祿：应用统计论女涅安日期；２０１６年４月２０日论女答巧日期：２０１６年５月２４日答巧委员会主庶：周四军教授ＡｎＥｍｐｉｒｉｃａｌＳｔｕｄｙｏｎＭ＆ＡＰｅｒｆｏｒｍａｎｃｅｏｆＬｉｓｔｅｄＩｎｆｏｒｍａｔｉｏｎＴｅｃｈｎｏｌｏＣｏｍａｎｉｎＣｈｉｎａｇｙｐｙｂｙＤＩＮＧＨａｏｙａｎｇＢ．Ｅ．（ＨｕｎａｎＮｏｒｍａｌＵｎｉｖｅｒｓｋｙ）２０１４Ａｔ

3、ｈｅｓｉｓｓｕｂｍｉＵｅｄｉｎａｒｔｉａｌｓａｔｉｓｆａｃｔｉｏｎｏｆｔｈｅｐＲｅｑｕｉｒｅｍｅｎｔｓｆｏｒｔｈｅｄｅｇｒｅｅｏｆＭ过ｓｔｅｒｏｆ￡ｃｏ打ｏｍｉｃｓｉｎＳｔａｔｓｔｃｓｉｉｉｎ化ｅＧｒａｄｕａｔｅＳｃｈｏｏｌｏｆＨｕｎａｎＵｎｉｖｅｒｓｉｔｙＳｕｐｅｒｖｉｓｏｒＰｒｏｆｅｓｓｏｒＨＵＺｏｎｉｇｙＳｅｎｉｏｒＥｃｏｎｏｍｉｓｔＷａｎｇＧｕｏｈａｉＡｐｒｉｌ，２０１６湖南大学学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的论

4、文是本人在导师的指导下独立进行研究所取得的研究成果。除了文中持别加Ｗ标注引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体己经发表或撰写的成果作品。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中Ｗ明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律后果由本人承担。作者签名：了；《７＾日期；年户月訂日学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，同意学校保。留并向国家有关部口或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅本人授权湖南大学可Ｗ将本学位论文的全部或部分内容编入有

5、关数据库进行检索，可Ｗ采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。本学位论文属于‘１、保密□，在年解密后适用本授权书。２、不保密囚。＂＂（请在１＾＞１上相应方框内打＞／）：作者签名：日期年月日＇＇导师签名；日期：年月导日＾ｊ！？巧廢Ｉ我閱侣缸业±市公叫并购绩效研摘要近年来一，并购作为公司优化自身业务、合理配置资源的种重要途径，逐渐被各行各业的公司广泛采用，越来越多的国内外学者开始。随着并购的深入发展关注并购及其绩效的问题，学者们从不同角度、使用不同方法对公司

6、的并购绩效一一进行研究，但并未就并购绩效问题得到致的结论。另外，虽然关于般并购的研究成果颇多，但是鲜有成果从特定行业角度来研究并购及其绩效问题。本文拟根据现有文献的不足，着力研究我国信息业上市公司并购绩效，Ｗ期为我国信息业上市公司并购决策提供理论支持。一本文共分五个部分，第部分从并购绩效研巧方法和并购绩效影响因素角度，，为本问题的研巧奠定基础对国内外相关研究成果进行梳理和考实；第二部分首先对我国信息业上市公司并购的相关概念进行界定，并根据协同效应、代理成本、企业生命周期、交易成本Ｗ及市场力量等理

7、论基础分析其与公司并购绩效的关系，为本问题展开研究提供理论支撑，然后通过分析我国企业并购整体现状与我国信息业企业并购现状发现，我国整个企业并购趋势保持持续的高速上涨状态，其中信息业企业并购态势从２０１１年起快速上升，其并购规模仅次于王业和金融行业；第Ｈ部分选取２８家我国信息业上市主并公司作为研究对象，通过构建超效率ＤＥＡ－的投入与产出指标体系，对２００９２０１４年间的样本公司并购绩效值进行测度，研究发现我国信息业上市公司的整体并购绩效不高，但存在较大的内部个体差异；第四部分从公司自身基本特点、资源禀

8、赋、行业特性和并购行为特征四个方面出２００９－２０１４发，对影响我国信息业上市公司并购绩效的因素提出假设，并基于年的２８家信息业上市公司的面板数据，进行Ｔｏｂｉｔ随机效应面板回归，实证结果表明：我国信息业上市公司的规模越大、盈利能力越强、并购活动所涉及的交易相