我国上市公司股权结构、激励机制与企业绩效关系研究

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1、又；单位代巧．咱＾ＩＩ１／＇嘗：色：ｉ…互：；Ｌ識—＇’－：＇餐．、．．Ｐ２３０卷．分类号．誇：…：吃Ｉ／红：止ｖｒ学位论支、誰郝遞我国醒权结构、激励机制与企业绩效关系研７爭聲Ｉ！：若。多学科专业：会计学＇＇／研究方向：会计信息系统＾：式皆申请学位类别；管理学硕±安２峨申请人；纪泽坤－净．．＾心＜＾—刈可指导教师；李光亚副教授Ｔ／ＲＥＳＥＡＲＣＨＯＮＴＨＥＲＥＬＡＴＩＯＮＳＨＩＰＢＥＴＷＥＥＮＯＷＮＥ民ＳＨＩＰＳＴＲＵＣＴＵ民ＥＩＮＣＥＮＴＩＶＥ，

2、ＭＥＣＨＡＮＩＳＭＡＮＤＣＯＲＰＯＲＡＴＥＰＥ民ＦＯＲＭＡＮＣＥＯＦＬＩＳＴＥＤＣＯＭＰＡＭＥＳＩＮＣＨＩＮＡＡＤｉｓｓｅｒｔａｔｉｏｎＳｕｂｍｉｔｅｄｔｏｔｈｅＧｒａｄｕａｔｅＳｃｈｏｏｌｏｆＨｅｎａｎＵｎｉｖｅｒｓｉｔｙｎＰａｒｔｉａｌｕｌｆｉｌｌｍｅｎｔｏｆｔ：ＲｅｕｉｒｅｍｅｎｔｓｉＦｈｅｑｆｏｒｔｈｅＤｅｇｒｅｅｏｆＭａｓｔｅｒｏｆＭａｎａｇｅｍｅｎｔＳｃｉｅｎｃｅＢｙＪｉＺｅｋｕｎＳｕｅｒｖｉｓｏｒ：Ｐｒｏｆ．ＺｉＧｗ幻ｗ各幻

3、ｐｙＤｅｃｅｍｂｅｒ２０１６，关于学位论文独创声明和学术诚信承语本人向河南大学提出硕去学位申请。本人郑重声明：所呈交的学位论文是本人立完成的。据我，在导师的指导下独，对所研究的课题有新的见解所知除文中特别加＂说明、标注和致谢的地方外，论文中不包括其他人已经发表或撰写过的研究成果，也不包括其他人为获得任何教育、科研机构的学位或证书而使用过的一材料。与我同王作的同事对本研究所做的任何贡献均巴在论文中作了明确的说明并表示了谢意。此本人郑重承诺，文。在；所呈交的学位论文不存在舞弊作伪行为责自负学位申请人（学位论

4、文作者）签違：ｉｈ碎坤＾２０１年之月Ｍｅ］／关于学位论文著作权使用授权书本人经河南欠学审核批准授予硕去学位。作为学位论文的作者，本人完、使用学位论文的要求全了解并同意河南大学有关保留，即河南大学有权向国家图书馆、科研信息机构、数据收集机构和本校图书馆等提供学位论文（纸质文本电子文本、展览学校学术和）＂供公众检索、查阅。本人授权河南欠学出于宣扬、担描和拷贝等复制手段保存发展和进行学术交流等目的、缩、，可レス采取影印印汇编学位论文（纸质文本和电子文本）。（涉及保密内容的学位论文在解密后适用本授权书）学

5、位获得者（学位论文作者）签名：么Ｊ巧叶２０１／年化月１曰ｆ学位论文指导教师签名：ｔｔｌ．２０１年月１日＾Ｉ摘要，近年来，管理层激励模式的研究受到金融界和会升界的广泛关注也成为了企业管理研究的重中之重。但是，有研究认为企业为激励管理层努力工作，促使管理层的利益一与企业利益保持致性，过程中采取的激励模式并不能按照预期的效果发展。甚至在某，，些程度上，企业采取的管理层激励的举措徒增了交易成本或者管理成本并没有真正的保护到相关者的利益，，。因此笔者结合公司财务目标与投资者利益保护的相关研究从公司

6、治理的内部环境分析激励模式与公司绩效之间的关系，深入剖析不同的激励模式，对于企业发展中的不同环境中发挥的成效水平。具体而言对于企业激励模式的研究，文章主要从薪酬激励和股权激励两个角度去研究一。些研究表明，薪酬激励和股权激励对于企业管理者在经营中起着不同的作用，为此文章分别测度了股权分散和股权集中情况下薪酬激励和股权激励的影响程度。在股权相对分散的公司治理结构中，所谓的大股东没有足够的动力去监暂和考核管理层是否努力工作，缺乏严格的管制约束与篮督管理层会过多的选择偷懒，其会过多的将送种绩效水平的降低过多的归咎于经济不景

7、气，行业发展前景的萎靡等非人为因素。在股权相对集中的公司治理结构中，部分股东掌握控制着企业的经营管理决策，大股东与公司的利益至关密切，其会通过加强对管理人员的监督与考核，避免管理员在工作过程中出现懈怠工作的情形。另外，管理人员也会与管，协同侵占中小股东的利益，研究不同公司治理环境下，理层密谋。因此不同激励机制对企业绩效的影响，取决于管理层在不同环境下，管理层综合权衡自身利益与公司利益的结果，（主要研究國有企业与非国有企业）的自身大环。同时笔者还探讨了企业属性一境下，企业异质性对上述研究结论的致性。－２０文章

8、选取了１９９９１５年间的２１８８家的２３２１１个观测值采取股权激励或者薪酬激励，对不同股权结构环境下的Ａ股上市公司为样本，企业采取激励模式对企业绩效的成效一进行研究。研究认为，股权集