并购支付方式对文化企业并购绩效的影响研究

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3、教育机构的学位或证一书而使用过的材料。与我同工作的同志对本研巧所做的任何贡献均己在论文中作了明确的说明并表示了谢意。学位论文作者签名：日期：年月日＾山东财经大学学位论女使用授权声明本人完全同意山东财综大学有权使用本学位论文（包括但不限于其印刷版和电子版），使用方式包括但不限于：保留学位论文，按规定向国家有关部口（机构）送交学位论文，１＾学术交流为目的赠送和交换学位论文，允许学位论文被查阅、借阅和复印，将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，采用影印、缩印或其他复制手段保存学位论文。保密学位论文在解密后的使用

4、授权同上。学位论文作者签名：曰期：知ｉ年＾月曰杯却指导教师签名：日期：年＾月＇日］巧Ａ举，ResearchontheInfluenceofPayment-MethodsonM&APerformanceofCulturalEnterprisesADissertationSubmittedfortheDegreeofMasterCandidate：LinShanSupervisor：Prof.ShaoChunyanSchoolofAccountancyShandongUniversityofFinanceandEconomics中图分类号：密

5、级：公开学科分类号：论文编号：37_125300_31045632016300054_LW硕士学位论文并购支付方式对文化企业并购绩效的影响研究作者姓名：林姗申请学位级别：硕士指导教师姓名：邵春燕职称：副教授学科专业：会计硕士研究方向：公司理财学习时间：自2014年9月1日起至2016年6月30日止学位授予单位：山东财经大学学位授予日期：2016年6月摘要摘要随着我国经济新常态的提出和经济改革的大力推进，文化产业的发展也逐渐引起政府重视，大力推动文化产业，使其发展成国民经济的支柱型产业,在建设社会主义文化强国发挥有效作用，是我国政府亟需面对和解决的重点。而且

6、，各地方政府也纷纷响应中央政府的倡导，着力于发展当地文化产业,大力支持文化企业跨地区、跨行业的并购重组。从1998年到2015年,我国文化企业并购交易数量上升势头强劲,尤其在2006年以后,交易数量开始出现大幅上升。但是文化企业的并购活动并不都是有效的,并购数量虽多却不能忽略并购的质量。我国文化企业在使用不同支付方式后主并方并购绩效是否发生改善，这是在研究我国文化企业并购初步阶段需要注意的问题。本文在国内外并购支付方式对并购绩效影响以及我国文化企业并购研究进行综述的基础上,对我国文化产业发展现状、文化企业当前的并购现状进行了简要描述。然后本文选取了在200

7、7年至2012年期间发生并购交易的文化上市公司，分析不同支付方式下其在并购前一年、并购当年、并购后一年、并购后两年的财务数据,并且建立了综合评价指标体系,以财务指标法分析其财务指标变化、因子分析法计算其综合得分代表企业绩效。在以上基础上，本文重点研究我国文化企业不同支付方式对主并方并购绩效的影响，因为数据来源有限、我国文化企业并购支付方式局限性，所以本文只研究股票支付和现金支付两种支付方式对主并方文化企业并购绩效的影响。本文研究结论如下：我国文化企业采用现金支付进行并购的企业在并购之后的整体运作情况还是良好的，并没有出现大幅度的变化，但随着并购时间的过去，

8、企业的各方面能力和绩效出现缓慢下降。采用股票支付进行并购的企业在并