基于随机效应poisson模型的股票收益研究

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1、分类号密级UDC编号硕士研究生学位论文论文题目：基于随机效应Poisson模型的股票收益研究AstudyonstockreturnsbasedonarandomeffectsPoissonmodelingapproach学院数学学院专业名称概率论与数理统计研究方向金融数学研究生姓名刘鹏懿学号13070103003导师姓名蒋文江职称教授2016年03月20日摘要摘要本文主要考虑的证券市场中投资标的的选择问题，具体研究的是从统计学的规律来看，在现在可获取的信息中，究竟是哪些因素能够使我们选择的股票以较大的概率，拥有更多的正收益天数。为此，本文选用一个带有随机效应的Pois

2、son回归模型，并使用RenjunMa等学者近年来发展起来的一套他们称作OrthodoxBLUP的统计分析方法。本文研究的数据时间跨度为2013年1月4日到2014年12月31日，并将数据分为三个不同的时期:大盘牛市时期、熊市时期和盘整时期。且将行业板块特性作为随机效应处理，目的是为了剔除行业板块对股票正收益天数的影响。估计随机效应的OrthodoxBLUP方法只需要随机效应的一、二阶矩，就可以得到随机效应非常好的估计，该方法对于处理大量的高维数据是一种非常有效便捷的方法。研究发现:在大盘牛市时期，涨跌幅（change）、换手率（turnover）和市净率（PB）对股

3、票正收益天数的影响是负向的；在大盘熊市时期，涨跌幅（change）和最近12个月的日销率（PS.TTM）显著影响股票正收益天数，其中涨跌幅（change）正向促进股票正收益天数的增加，而近12个月的日销率(PS.TTM)却负向影响股票的正收益天数；在大盘的盘整阶段，对股票正收益率天数影响比较显著的因素有成交量（volume）、近12个月的市盈率（PE.TTM）、近12个月的市销率（PS.TTM）、近12个月的市现率（PC.TTM）以及市净率（PB）。关键词：正收益天数；高维数据；随机效应；Poisson回归；OrthodoxBLUPIAbstractAbstractI

4、nthispaper,westudytheportfolioselectionprobleminsecuritymarket.OurapproachistoemployarandomeffectPoissonregressionmodeltodecidewhatfactorsmaycontributetogainingmoredaysofpositivereturn.ThemethodweuseforanalyzingissocalledOrthodoxbestlinearunbiasedpredictor(BLUP)approach,whichwasdevelope

5、dbyRenjunMaetc.inrecentyears.AndthestockdataisfromJanuary4,2013toDecember31,2014,andthedataisdividedintothreeperiods:theperiodofbullmarket,theperiodifbearmarketandtheperiodwithsomeupsanddowns(PUD).Theindustrycharacteristicscanbeusedasrandomeffectssowecaneliminatetheimpactofindustrychara

6、cteristicstostocks’returns.TheOrthodoxBLUPapproachtothismodeldependsonlyonthefirst-andsecond-momentassumptionsofunobservedrandomeffects.Andthisisagreatapproachforprocessingalargenumberofhigh-dimensionaldatainstudy.Thispaperillustratesthatchange,turnoverandPBhavenegativeeffectsonthenumbe

7、rofdaysofstockpositivereturnsinbullmarket.Moreover,inbearmarket,changehaspositiveeffectsonthenumberofdaysofstockpositivereturns,whilePS.TTMnegativelyaffectsthat.Keywords:thenumberofdaysofpositivereturns;high-dimensionaldata；randomeffects;PoissonRegression;OrthodoxBLUPII目录目录摘要..