基于金融风险价值的若干度量方法的研究

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1、分类号：Ｆ２２４：Ｆ８３０．９１密级二硕±研巧生学位论文基于金蘇风险价值的若干度量方法的研究专业；应用数学研巧方向：数理统计研究生：刘长青指导教师：陈圣滔副教授典＇论文起止日期２０１５１月至２０１６年６月：年密级：分类号：Ｆ２２４：Ｆ８３０．９１幽硕±研究生学位论文基于金謙风险价值的若干度量方法的研究专业；应用数学研巧方向；数理统计研究生：刘长青指导教师；陈圣滔副教授１５１２０１６年６月论文起止日期：２０年月至Ｒｅｓｅａ

2、ｒｃｈｅｏｆＦｉｎａｎｃｉａｌＶａｌｕｅａｔＲｉｓｋｏｎＳｅｖｅｒａｌＭｅａｓｕｒＭａｏｒ；ＡｌｉｅｄＭａｔｈｅｍａｔｉｃｓｊｐｐＤｉｒｅｃｔｉｏｎｏｆＳｔｕｄｙ：ＭａｔｈｅｍａｔｉｃａｌＳｔａｔｉｓｔｉｃｓＧｒａｄｕａｔｅＳｔｕｄｅｎｔ：ＬｉｕＣｈａｎｇｑｉｎｇＳｕｅｒｖｉｓｏｒ：Ｐｒｏｆ．ＣｈｅｎＳｈｅｎｇｔａｏｐＳｃｈｏｏｌｏｆＭａｔｈｅｍａｔｉｃｓＹａｎｔｚｅＵｎｉｖｅｒｓｉｔｙｇＪａｎｕａｒ２０１５化Ｊｕｎｅ２０１６ｙ，

3、，基于金融风险价值的若干度量方法的研究摘要随着经济全球化和金融一体化的深度展开，我国金融市场在得到快速发展的同时资产结构变得越来越复杂．，导致金融市场投资风险越来越大而且在进巧金，融市场投资时投资者最关也的是能够获得的营利水平和收益的波动范围．这实际，上就要求风险管理者对投资产生的风险进行度量．因此对金融风险的度量方法进行研究是非常有必要的．在众多度量金顯风险的方法中风险价值（ｖａ／ｉ／ｅａｆ／ｉｓＡ，，一种风险度量方法柯乂）法是发展最快的，由于其简明、直观等特点而被风险管理

4、者广泛使用，经许多学者的深入研究与实证分析，於法也越来越优化，因此已经发展成为管理和度量金融市场风险的主要方法．本文第一部分介绍了在风险与机遇并存的金融市场为了投资者的利益，，也为了金融市场的健康稳定发展，金融风险度量方法的研究受到越来越多的学者的重视．接着回答了基于金融风险价值的若干度量方法对万科＾股收益序列的实证研究的意义本文第二部分详细地阐述了金融和金融风险的定义，然后分析了中国金顧市场独有的特征，再从微观的角度阐明金融时间序列数据具有的波动性和信息与波动率非对称性等特点．

5、本文第Ｈ部分首先介绍了最基本的风险度量方法，包括灵敏度方法和波动性方法；其次介绍风险价值的定义、收益率假定的Ｈ种分布和风险价值的的检验；最后系统地介绍了风险价值Ｆａ／？法，包括非参数法和参数法．本文最后一部分采用参数法和非参数法两大类Ｆｂｉ？模型在置信水平分别为９５％和９９％的情况下对万科＾股进斤风险度量并进行检验，结果表明在ｆ分布下，四￡任４化－府／？模型能更好地描述万科＾股日：１１个模型中，，巧）收益率的波动过程计算出的Ｆａ欠值更精确．最后根据实证分析所得结论为万科＾股的投资者提

6、出合理的建议，并在此基础上给金融市场中进行各种金融投资活动的投资者和风险管理者提供启发给建立稳定的金融市场提供对策．，关键词：风险价值；收益率；自回归异方差：万科Ａ股ＩＡｂｓｔｒａｃｔＷｈｅｎｍａｋｉｎｇｉｎｖｅｓｔｍｅｎｔｉｎ行ｎａｎｃｉａｌｍａｒｋｅｔｓ，ｉｎｖｅｓｔｏｒｓａｒｅｍｏｓｔＣＯ打ｃｅｍｅｄａｂｏｕｔ＊ｍａｎａ＂ｔｈｅｌｅｖｅｌｏｆｐｒｏｆｉｔａｎｄｔｈｅｒａｎｇｅｏｆｇａｉｎ．Ｔｈｉｓａｃｔｕａｌｌｙｒｅｑｕｉｉｅｓｒｉｓｋｇ

7、ｅｉｓｔｏｍｅａｓｕｒｅｅｖｏｌａｒｉｉｔｏｆａｓｓ巧ｒｅｔｕｒｎｓ．Ｓｏｈｅｕｄｏｆｔｈｅｍｅｆｉｎｉｌｒｉｓｋｒｔｈｌｙｔｓｔｙａｓｕｒｅｏｆａｎｃａｅｓｅａｒｃｈｉｓｎｅｃｅｓｓａｒ．ＴｈｅｍｅｔｈｏｄｏｆｖａｌｕｅａｔｒｉｓｋＶａＲｏｎｅｏｆｔｈｅｆａｓ化ｓｔｒｏｗｉｎｒｉｓｋｙ（）ｇｇｍｅａｓｕｒｅｍｅｎｔｍｅｔｈｏｄｓ，ｂｅｃａｕｓｅｏｆｉｔｓｓｉｍｐｌｅ，ｉｎｔｕｉｔｉｖｅ，ｅｔｃ，ｗｈｉｃｈｗａｓｗｉ

8、ｄｅｌｙｕｓｅｄｂｙｒｉｓｋｍａｎａｅｒｓ．Ａｆｔｅｒ化ｅｆｕｒｔｈｅｒｒｅｓｅａｒｃｈａｎｄｅｍｉｒｉｃａｌａ打ａｌｓｉｓｏｆｔｉｈｅｎｕｍｂｅｒｏｆｓｃｈｏｌａｒｓｇｐｙ，化ｏｄｏｆ＊ｔｈｅｍｅｖａｌｕｅａｔｒｉｓｋ；ｓｂｅｃｏｍｉ打ｇｍｏ巧ａｎｄｍｏｉｅｏｐｔｉｍｉｚｅｄ，化ｅＫｆｏＫｈａｓｂｅｃｏｍｅ化ｅｍａ