基于已实现极差双幂次变差的我国沪深300股指期货波动率度量与预测研究

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2、躲，谓转，画ｖ＇＇＇Ｉ、’，．巧’；：＇－－．；‘至－．Ｉｔｍ心Ｖ冷：；ｕ；Ｖ，成編知作者姓名：陈福明．ＭＭ学科专业；数量经济学．｜－指导教师ｆｌＫ；韩建新（教授）．９今：－。：迂：适。＂｜培养学院１ＢＢ｜：数学与数量经济学院苗＞荷＂＇．昏．古議議壁Ｓｆ皆甲手二〇一六年五月；、娜葛腾屯画暮苗搔＇＇－．、—，鬼，．／．衫．．纖１雜賴薦Ｋ讀泰山东财经大学学位论文独创性声明本人声明所呈交的学位论文是我个人在导师指导下进行研巧工作及取得的研究成

3、果。尽我所知，除了文中特别加从标注和致谢的地方外，论文中不包含其他人己经？获东财经它位或证发表或撰写过的研巧成果，也不包含为得山大学或其教育机构的学一工。志巧己在论文中了书而使用过的材料与我问同对本硏究所做的任何贡献作作的。明确的明并表示意说了谢签：；年日学位论文作者名日期月ＪＬ刮、巧ｔ＾Ｇ福＾巧山财经大学用权声东学位论文使援明（人完全同意山东财经大学有权使用本学位论文包但不限于其印刷版和电子本括版（），使用方式包括但：学位论文，按规定向国家有部口）送交不限于促留关机构，

4、ｙ■换，论査、和学位论文学术交流免目的赠送和交学位论文允许学位文被阅借阅复进行，、，论文全部或部分内容编入用影印印或其他印将学位的有关数据库检索采缩保存。学位论安制手段义密。论密盾的使用授同上保学位文在解权＂；：学位论义者签名日期Ｈ作ｆ台年月５ｊｐ６签名：指导教师曰期〇ｆ年月曰ａ占６貧专巧年＾ResearchonvolatilitymeasurementandpredictionofCSI300StockIndexFuturesinChinabasedonrealizedran

5、ge-basedbipowervariationADissertationSubmittedfortheDegreeofMasterCandidate：ChenFumingSupervisor：Prof.HanJianxinSchoolofMathematicsandQuantitativeEconomicsShandongUniversityofFinanceandEconomics中图分类号：F224.0密级：公开学科分类号：020209论文编号：37_020209_11045632016100390

6、_LW硕士学位论文基于已实现极差双幂次变差的我国沪深300股指期货波动率度量与预测研究作者姓名：陈福明申请学位级别：经济学硕士指导教师姓名：韩建新职称：教授学科专业：数量经济学研究方向：波动率测度学习时间：自2013年9月1日起至2016年6月30日止学位授予单位：山东财经大学学位授予日期：2016年6月摘要摘要股指期货自提出以来就一直受到人们的重视，它有利于资产管理和风险的规避，是非常重要的金融衍生工具。我国沪深300股指期货自2010年4月16日推出以来就深受大家的欢迎，其成交量也突飞猛进，成为全球第

7、一大股指期货。沪深300股指期货价格的波动率是反映其风险程度的一个重要标志。因此建立一个能够准确刻画和预测沪深300股指期货波动率的模型，具有重要理论和现实意义。本文针对以往研究的不足，通过数学建模和实证分析开展了以下研究工作：1.通过对既能规避市场微观噪音，又能保留更多信息的沪深300股指期货5分钟高频数据进行分析，验证了我国沪深300股指期货高频数据同样具有高频数据典型的统计特征，即高峰厚尾性、日历性、长记忆性、自相关性。2.从描述性统计量、跳跃波动的刻画、长记忆性三个方面对已实现波动率，已实现极差波

8、动率，已实现双幂次变差和已实现极差双幂次变差四种波动率进行了实证比较研究，结果表明，与其他波动率估计量相比，已实现极差双幂次变差在描述性统计量上具有更小的均值和方差，且能够对跳跃波动率进行更有效的刻画。3.基于异质市场假说和已实现极差双幂次变差构建了已实现极差双幂次变差异质自回归模型（HAR-RRBV）和考虑跳跃成分的已实现极差双幂次变差异质自回归模型（HAR-RRBV-J）。4.构造了基于已实现极差双幂次变差的异质自回归模型