基于企业生命周期的高管薪酬与经营业绩的关系研究——以沪深两市it行业a股上市公司为例

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1、？脅都巧絳貿麥若＃ＣａｉｔａｌＵｎｉｖｅｒｓｉｔｙｏｆＥｃｏｎｏｍｉｃｓａｎｄＢｕｓｉｎｅｓｓ＾ｐ硕女学位论义下ｈｅｓｉｓｆｏｒＤｅｇｒｅｅｏｆＭａｓｔｅｒ论文题目：基于企业生命周期的高管薪酬与经营业绩的关系一Ａ研究ｙｉｌ沪深两市ＩＴ行业股上市公司为例劳动经济学：专业ａ２２０１３０５０４０４岩陈雪．：作＿周施恩副教授指导教师；２０１６年３月１８曰完成时间：＿独创性声明本人郑重声明：今巧呈交的《基于企业生命周期的高管薪酬与经营业绩的关

2、系研究—权沪深两市ＩＴ行业Ａ股上市公司为例》论文是我个人巧导师指导下进行的硏究工作及取得的科研成果。尽我所知，文中除了特别加从标注和致谢的地方外论文中不包含其他人已经发，表或撰写的内容及科硏成果也不包含为获得首都经济贸易大学或其，巧教育机构的学位或证书巧使用过的材料。作者签名：：心日期＾月Ｘ日关于论文使用授权的说明本义完全了解首都经济贸易大学有关保留、使用学位洽文的有关规定即：学权有权保留送交论文的复印件论文被查阅、借阔，，丸许或网络索引：学校可从公布轮文的全部或部分内容，可从采取影印、

3、缩印或其它复制手段保存轮文。（保密的论文在解密后应遵守此规定）作者签：：＼师签名ｆｅ爲、日巧：《月名年日／啼／於ＩＩ首都经济贸易大学硕士学位论文THESISOFMASTERDEGREE论文题目：基于企业生命周期的高管薪酬与经营业绩的关系研究——以沪深两市IT行业A股上市公司为例院系：劳动经济学院专业：劳动经济学学号：22013050404作者：陈雪指导教师：周施恩完成日期：2015年3月18日I摘要委托代理理论认为，当委托人与代理人之间存在信息不对称和利益冲突时，就有可能出现道德风险等问题。公司股东（股东会）与高

4、管之间就是典型的委托人与代理人关系，股东需要与高管之间构建薪酬契约来确保自己的利益不受损害，而他们利益的直接体现就在财务指标上。如今，我国股市出现“熔断式下跌”，上市公司的经营效益也良莠不齐，而不少公司高管却被报道“天价”薪酬，这一现状使得高管薪酬与公司经营业绩的关系研究显得尤为重要。自21世纪以来，我国互联网业经历了“爆炸式”增长，牵动着整个IT行业的蓬勃发展，然而它的高成长、高回报当然还有高风险属性，为企业带来了机遇，也使得企业经营决策变得复杂，股东（股东会）与作为企业经营者的高管需要建立更有效的薪酬契约，更好地激发高管的

5、潜能，创造业绩，规避道德风险带来的问题。综上所述，对IT行业高管薪酬与经营之间关系研究具有一定的实践意义。论文在研究相关文献基础上，选取沪深两市IT行业A股上市公司为研究对象，收集到122家企业2012-2014年间的361份样本数据，运用SPSS软件对高管薪酬与经营业绩的关系展开实证研究。为使研究更加细致、研究结果更具针对性，论文首先运用产业增长率法和现金流法相结合的方式确定361个样本所处的生命周期阶段；其次，运用相关和回归分析来验证处于不同生命周期阶段的企业高管薪酬与经营业绩的相关关系，回归分析结果包括三点：一是IT行业

6、上市公司高管薪酬与公司经营业绩存在显著的相关性，二是在企业的不同生命周期阶段，高管薪酬与不同的业绩指标相关，三是IT行业上市公司高管薪酬水平与公司规模显著正相关；最后，根据分析结果，从外围环境建设和内部高管薪酬制度管理两个角度，针对IT行业高管管理和薪酬确定谨提出四点建议：从外围环境建设方面，需要建立更加完善、更有效的职业经理人市场；从内部高管薪酬制度管理方面，需要做到三点，一是重视企业规模对高管薪酬确定的影响，二是以企业生命周期为依托，设计高管业绩考核方式，三是适当提高业绩指标在薪酬确定中的作用，加强负激励惩罚措施。主题词：

7、企业生命周期IT行业高管薪酬经营业绩相关关系IIIABSTRACTThePrincipal-agenttheoryisthatwhentheinformationasymmetriesandconflictsofinterestexistbetweentheprincipalandagent,theremaybeissuesofmoralhazard.Beingakindoftypicalprincipal-agentrelationshipsbetweenshareholdersandexecutives,sharehold

8、ersneedtoconstructacompensationcontractwithexecutivestoensurethattheirinterestsarenotundermined,andtheirinterestisthedirectembodimentoffin