基于var模型考察货币政策的信贷传导机制

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4、作所取得的成果。尽我所知，除文中已经注明引用的内容外，本论文不含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律结果由本人承担。毕业论文版权使用授权书本人完全了解云南财经大学有关保留、使用毕业论文的规定，即：学校有权保留并向国家有关部门或机构送交论文和论文电子版，允许毕业论文被查阅或借阅；学校可以公布毕业论文的全部或部分内容，可以采用影印、缩印或其它复制手段保存、汇编、发表毕业论文；授权学校将毕业论文的全文或部分内容编入、提供有关数据库进行检索。（保密的毕业论文在解密后遵循此规

5、定）摘要摘要货币政策影响实体经济的方式和路径，即为货币政策的传导机制。货币政策传导的渠道是否通畅，决定了货币政策的实施效果是否有效。西方的经济理论把货币政策的传导渠道分为两类：货币渠道和信贷渠道。由于市场不完善、信息不对称，是货币政策信贷传导机制理论建立的基础条件。我国的现行的金融体制和市场机制符合信贷渠道的存在基础，因此在现阶段，信贷传导渠道在我国的货币政策传导机制中有着重要的地位，这既源于我国相对发达的间接融资系统，也源于我国央行对于商业银行行为的有效控制。本文首先通过对货币政策传导机制理论进行了梳理，从信息不完全的角度出发，结合我国货币政策的发展进程，得出我

6、国信贷传导渠道的存在性；其次运用VAR模型对我国信贷渠道传导机制的有效性进行了实证检验，得出在信贷传导渠道过程中，货币政策可以有效影响信贷供应量，但信贷量无法影响实体经济，信贷传导渠道存在一定的阻塞；从投资与消费角度分别分析信贷量对两者的影响，得出信贷量无法通过消费渠道影响GDP，但是可以通过投资影响GDP，滞后期为5期，信贷在短期内对经济增长作用不显著，在长期才能表现出积极的促进作用。货币政策通过信贷渠道发生作用的有一定的时滞，最后给出相应的政策建议。关键词：货币政策传导机制信贷渠道投资消费IＡｂｓｔｒａｃｔＡｂｓｔ巧ｃｔＮａｔｉｏｎａｌｍｏｎ

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