基于b-s模型的生物质发电企业价值评估

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2、生物质发电企业价值评估ＶａｌｕｅａｓｓｅｓｓｍｅｎｔｏｆｂｉｏｍａｓｓｏｗｅｒｅｎｅｒａｔｉｏｎｐｇｅｎｔｅｒｒｉｓｅｓｂａｓｅｄｏｎＢ－Ｓｍｏｄｅｌｐ硕±研究生：张茜导师；黄元生教授申请学位：资产评估硕±专业领域资产评估培养方式：全日制所在学院：经济与管理学院答辩日期；２０１６年３月授予学位单位：华北电力大学ClassifiedIndex:F069.9U.D.C:330.4ThesisfortheMasterDegreeValueassessmentofbio

3、masspowergenerationenterprisesbasedonB-SmodelCandidate：ZhangQianSupervisor：Prof.HuangYuanshengSchool：SchoolofEconomicandManagementDateofDefence：March,2016Degree-Conferring-Institution：NorthChinaElectricPowerUniversity华北电力大学硕±学位论文原创性声明本人郑重声明－Ｓ模型的生物：此处所提交的硕±学位论文《基于

4、Ｂ质发电企业价值评估》，是本人在导师指导下，在华北电力大学攻读工程硕ｉ学位期间独立进行研究工作所取得的成果。据本人所知，论文中除已注明部分外不包含他人已发表或撰写过的研究成果。对本文的研巧工作做出重要贡献的个人和集体，均已在文中＾＞１明确方式注明。本声明的法律结果将完全由本人承担。：日期作者签名；年名月７日华北电力大学硕：ｔ学位论文使用授权书《基于Ｂ－Ｓ模型的生物质发电企业价值评估》系本人在华北电力大学攻读工程硕±学位期间在导师指导下完成的硕±学位论文。本论文的研巧成果归华北电力大学所有，

5、本论文的研究内容不得其它单位的名义发表。本人完全了解华北电为大学关于保存、使用学位论文的规定，同意学校保留并向有关部口送交论文的复印件和电子版レ本，，允许论文被查閱和借阅学校可ッ为存在馆际合作关系的兄弟高校用户提供文献传递服务和交换服务。本人授权华北电力大学，可采用影印、缩印或其他复制手段保存论文，可公布论文的全部或部分内容。＂＂本学位论文属于（请在上相应方框内打Ｖ）：保密□，在年解密后适用本授权书不保密〇／作者签名：日期：兴年３月＞１日导师签名心日期：年令月日＾摘要摘要能源作为人

6、类赖以生存的物质基础，伴随着国民经济的持续快速增长以及社会需求的不断增加，电力能源需求在这些年里迅猛增长，随之而来的是化石燃料的短缺和电力供应危机，在这种形势下电力发展正不断向着清洁、环保、节能、可持续方向发展，力求不断调整电力结构，缓解化石燃料供应压力以及满足日益增长的电力需求。在这种深刻的电力变革中，采用新能源成为解决这一问题的重要突破口。生物质能源作为一种新型清洁能源越来越多的受到社会各方面的关注和认同，采用生物质能源进行发电不但可以解决当地电力供应紧张的局面更可以有效的改善资源能源结构，同时这种新型能源有着明显的环境

7、效益，在雾霾、酸雨以及气候变暖的气候条件下，使用生物质能源进行发电可以有效的遏制环境的恶化。生物质发电企业作为新能源发电企业与传统火力发电企业有着极大的不同。在宏观上企业更加注重社会效益、环境效益，政策优势明显，同时也承载着更多的社会责任和减排目标；微观上，企业不再是单纯追求企业价值和企业利润最大化的简单经济人，而是更加侧重各方面利益的综合和协调。因此传统的企业价值评估方法不能很好的体现生物质发电企业的特殊性。本文首先从理论上阐述了生物质发电企业价值评估的理论发展和研究现状，通过国内外的研究情况和现状指出文章所需研究内容和创

8、新点。其次，分析介绍了企业价值评估的理论以及相关方法，在此基础上完善和分析了企业评估的重点。进而，以实物期权理论为指导，运用B-S模型和自由现金流量法，科学合理的分析了生物质发电企业的企业特征，价值类型以及期权特性，为构建生物质发电企业价值评估模型提供了前提条件，由于生物质发电企业的特殊性