双汇发展曲线mbo绩效研究

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1、分类号密缴公开■ＵＤＣ号１０７４１编讀Ｗ如嫂乂聲ＬＡＮＺＨＯＵＵＮＩＶＥＲＳＩＴＹＯＦＦＩＮＡＮＣＥＡＮＤＥＣＯＮＯＭＩＣＳ项古学位论文（专发学巧）论文题目双汇发展曲线ＭＢＯ绩效研究：卢怡賴研究生姓名指导教师姓名、职称；南畏恒教巧李宗义高级会计师、专业名称．会计砸击学科：研究方向：企业理财与税各筹划提交日期：２０１６年６月５日独创性声明本人声明所呈交的论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得的研。

2、，充成果尽我所知，陈了文中特别加标注和致谢的地方外论文中不包含其他人己经发表或撰写过的研巧成果一同工作的同志对本研究所做的任何贡献。与我均己在论文中作了明确的说明并表示了谢意。文９＾学位论文作者签名：：签字日期２〇ｌＵ、Ｓ导师签名：签字日期；：签字日期：导师（校外）签名关于论文使用授权的说明＂本人完全了解学校关于保留、使用学位论文的各项规定，选择同意＂＂＂／不同意）Ｗ下事项：１，可．学校有权保留本论文的复印件和磁盘，允许论文被查阅和借阅Ｗ采用影印、缩印

3、或扫描等复制手段保存、汇编学位论文；＂２．学校有权将本人的学位论文提交至清华大学中国学术期刊（光盘版）电＂子播杂本学志社位论文用于出版和编入ＣＮＫＩ《中国知识资源总库》或其他同类数据库，传的全部或部分内容。之。人／、学位论文作者签名：签字日期：Ｊ导导师师签名：為言＇签字日期：如《、的（校外）签名：签字日期：兰州财经大学硕士学位论文双汇发展曲线MBO绩效研究ResearchonperformanceofShuanghuidevelopmentcurveMBOCandi

4、date:LuYichaoSupervisor:NanXingheng,LiZongyi3兰州财经大学硕士学位论文双汇发展曲线MBO绩效研究摘要管理层收购（ManagementBuy-Outs，简称MBO），最早出现在英国，后来在英、美及欧洲各国被广泛采用，并在上世纪90年代末期开始进入我国，主要用于我国国有企业改制。国内监管层对待MBO的态度一直在支持和限制中徘徊，在企业管理层和国家监管层的不断博弈中，我国MBO逐步由直接收购转变为间接收购，形成了具有中国特色的“曲线MBO”。本文首先将国外对MBO研

5、究的主要理论从降低代理成本、提升企业绩效、财富转移理论等几个方面进行了归纳和回顾，并对我国MBO的现状，主要是我国MBO整体环境、面临的问题和曲线MBO成为主流的问题进行了分析。本文选作案例的双汇集团是我国肉制品行业的龙头企业，在国内有较高的知名度，其进行曲线MBO在国内引起了巨大反响，在MBO过程中采取的“外资过桥”的方式也被各界所关注。本文在研究我国MBO现状的前提下，针对双汇发展曲线MBO的案例进行分析，研究其MBO过程中所采用的手段，通过收集比较双汇发展进行MBO前后的资产质量、盈利能力、偿债能

6、力及营运能力等一系列数据的变动情况，着重对及MBO的效果及暴露出的问题进行剖析，以观测MBO模式在我国特殊环境下的效果，并对双汇发展MBO案例中暴露出来的不足进行总结和提出建议，以期为促进我国MBO的发展提供和法律法规的完善借鉴。关键词：绩效曲线MBO双汇发展4兰州财经大学硕士学位论文双汇发展曲线MBO绩效研究AbstractManagementBuy-Outs（MBO)，firstappearedintheUnitedKingdom，whichwaswidelyusedintheUnitedState

7、sandEuropeancountries，andinthelate1990sbegantoenterChina，mainlyfortheChinesestate-ownedenterpriserestructuring.DomesticregulatorshasnoclearattitudetoMBO.Wanderingincorporatemanagementandnationalregulatorscontinuethegame，bythedirectacquisitionofMBOgradual

8、lyconvertedtoindirectlyacquire，formedwithChinesecharacteristics"curveMBO."Firstly，themainforeigntheoryMBOstudysummarizedandreviewsfromreducingagencycosts，improvebusinessperformance，wealthtransfertheoryandotheraspects，andth