北陆药业转板后财务绩效研究

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1、学校代号10731学号132125300003分类号F275密级公开会计硕士学位论文北陆药业转板后财务绩效研究学位申请人姓名曹靓雯培养单位经济管理学院导师姓名及职称张巧良教授学科专业会计硕士（MPAcc）研究方向公司理财与会计控制论文提交日期2016年4月15日学校代号：10731学号：132125300003密级：公开兰州理工大学会计硕士学位论文北陆药业转板后财务绩效研究学位申请人姓名：曹靓雯导师姓名及职称：张巧良教授培养单位：经济管理学院专业名称：会计硕士（MPAcc）论文提交日期：2016年4月15日

2、论文答辩日期：2016年6月5日答辩委员会主席：骆进仁教授ResearchonFinancialPerformanceofBeiluafterMovingTradingLocationsByCaoJingwenB.B.A(LanzhouUniversityofTechnology)2013AthesissubmittedinpartialsatisfactionoftheRequirementsforthedegreeofMasterofProfessionalAccounting(MPAcc)intheG

3、raduateSchoolofLanzhouUniversityofTechnologySupervisorProfessorZhangQiaoliangApril,2016兰州理工大学学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的论文是本人在导师的指导下独立进行研究所取得的。除了文中特别加Ｗ标注引用的内容外研究成果，本论文不包含任何其他个人或集体己经发表或撰写的成果作品。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中明确方式标明。本人完全意巧到本声明的法律后果山本人承担。作者签名：６期

4、：；＾月８Ｈ讀４知襄（＾年＾学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，同意学校保留并向国家有关部口或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借＇阅。本人授权兰州理ＩＣ大学可ｔｉｌ将本学位论义的全部或部分内容编入有关数据库，可采用影印进行检索、缩印或扫描等复制手段保巧和ｒ编本学位论文。本学位论文属于１、保密□，在年解密后适用本授权书。２、不保密囚。＂＂（请在＾±相应方框内打Ｖ）＼：：言日期批年＆月之Ｈ作者籌名—’Ｈ

5、导师签名候刖月：斯占年月．５良．＾ｇ摘要随着我国资本市场的不断发展和完善，我国已基本形成主板、中小板市场为第一层级，创业板市场为第二层级，新三板市场为第三层级，区域性股权交易市场为第四层级的多层次资本市场结构。为建立起各层次资本市场间的有机链接，使我国多层次资本市场成为上下贯通的有机整体，2013年12月国务院发布的《关于全国中小企业股转系统有关问题的决定》为转板通道的搭建和转板制度的建设提供了法规依据，截至2015年底有12家企业成功从新三板市场转板至A股，2016年初有50家企业在公司公告中宣布转

6、板创业板。公司能够成功升级转板，表明其经营业绩和公司治理方面都通过了一系列严格的审核，向公众传递了公司未来发展良好的信号，然而，公司转板后在财务业绩和价值创造方面的长期表现是否与公众所预期的结果一致，还需要进行持续的关注。本文以2009年完成由新三板转向创业板的北京北陆药业股份有限公司（下简称“北陆药业”）为研究案例，依据公司2007年至2012年披露的年度报告，以公司转板后财务绩效表现为切入点，通过案例研究的方式探究公司转板后在盈利能力、营运能力、偿债能力和成长能力以及EVA价值创造能力方面的表现。研究发

7、现，公司转板后经营业务能力有所提高，但资本获利能力下降，这种现象在转板后第三年有所改善。对公司转板前后EVA价值创造能力的进一步研究发现，公司EVA值在转板前呈上升趋势，由2007年1621万元上升到2008年1858万元，与净利润同方向变动；转板当年EVA值下降到1289万元，随后年份继续下降，且与净利润变动趋势相反，在2011年下降到最低值569万元；2012年即转板后第三年EVA才呈现出明显的上升趋势，达到3588万元，与净利润同方向变动。最后，本文从公司转板后大量权益资金使用效率低下以及负债率偏低的

8、角度阐释公司转板后价值创造方面存在的问题。本文对于北陆药业转板前后财务绩效的研究，希望给其他后续新三板转板企业在保持经营业绩和价值创造能力方面以启示。从投资者利益保护角度，为投资者提供对公司转板后财务绩效及价值创造方面的分析思路和方法。关键词：北陆药业；转板；财务绩效IAbstractWiththecontinuousdevelopmentandmodificationofcapitalmarket,ourcou