利率期限结构、商业银行投资组合与宏观经济——基于dsge模型的分析

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3、ｔｒｕｃｔｕｒｅｏｆＩｎｔｅｒｅｓｔＲａｔｅｓ，ＣｏｍｍｅｒｃｉａｌＢａｎｋＰｏｒｔｆｏｌｉｏｓａｎｄＭａｃｒｏｅｃｏｎｏｍｉｃＶｏｌａｔｉｌｉｔｙＢａｓｅｄｏｎ化ｅＤＳＧＥＭｏｄｅｌ所属学院：经济学院所在系别：金融系年敬：２０１３级学号：２０１巧１０１２４论文作者：冯±龙天津财经大学学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文：《利率期限结构、商业银行投资组合与宏观经济一－基于ＤＳＧＥ模型的分析》，是本人在导师

4、指导下，在天津财经大学攻读学位期间进行研究所取得的成果。除文中臣经注明引用的内容外，不包含任何他人己发表或撰写过的研究成果。对本论文研究工作做出贡献的个人和集体，均＆在文中Ｌ义明确方式标明。本声明的法律责任完全由本人承捏。学位论文作者签卷：巧古怎年＾月巧曰天津财经大学学位论文版权使用授权书本人完全了解天津财经大学关于收集、保存、使用学位论文的规定，即：按照学校要求提交学位论文的印刷版本和电子版本；同意学校保留论文的印刷版本和电子版坤：。，允许论文被查阅和借阅本人

5、授＾权天津财经大学可１乂将本学位论文的全部或部分巧容编入有关数据库进行检索；可レ乂采用影印、缩印或其他复制手段保存或汇编论文；可Ｌ乂向有关机构或者国家部口送交论文的印刷本和电子版本；在不Ｌ义赢利为目的的前提下，学校可レ义复制论文的部分或全部内容用于学术活动。本学位论文属于：１（）．经天津财经大学保密委员会审查核定的保密学位论文，于年月日解密，解密后适用上述授权。（．不保密一＾，适用上述授权。＂’’（请在Ｌ乂上相应括号巧巧或填上相应内容。保密学位论文应是邑经天

6、津财经大学保密委员会审定过的学位论文，未经天津财经大学大学保密委员会审定的学位论文均为公开学位论文。此声明栏不填写的，默认为公开学位论文，均适用上述授权。）作者签名：％１ｋ日期：年ｒ月诚日导师签名日期：＾０（作ｒ月巧曰内容摘要Ｌ利率期限结构，描述的是具有相同风险乂及流动性的债券的到期收益率与到期期限之间的关系一直Ｗ来确清晰宏观经巧变量与利率期限结构之间的关系都是各个国家央行。，明，レ主要是由Ｈ方面的原因来决定的用乂监控金融体系运转状况和货巧政策决策的重要依据，：

7、＂＂首先，利率期限结构被称作是经济运行的指示器，它本身蕴含着许多有价值的经济信息，且能够体现宏观经济的运行状况；其次，利率期限结构在资产定价、项目投资Ｗ及融资决策中具有重要的作用，风险资产未来期望现金流的现值计算都要用到利率期限结构；最盾，在给定的经济状态下，，通过分析短期利率的波动如何影响长期利率利率期限结构有助于中央银行增張货币政策决策的合理性。本文ＷＤＳ距模型为研究利率期限结构的基础模型，我们分别运用３个月的国债利率和１０、１０１年期的国债利率代表短期利率长期利李变量，

8、而样本区间我们选定为２０年季度到一２０１３年４季度，总共１６个季度的数据。通过建立个包含商业银行投资组合、企业利润与一利率期限结构的局部的均衡模型，并将该模型容入个包含家庭、企业家、商业银行和厂商等经济主体的ＤＳ地框架中，Ｗ研究我国利率期限结构、商业银行投资姐合与宏观经济波动之间的动态关系。本文的内容与结构如下：一第章为导论一。我们在本章的第节中先介绍利率期限结构的研究背景及相关研究意义；＾紧接着我们列出了本文的研究内容Ｗ及结构安