利率市场化下我国商业银行利率风险研究——基于garch-var模型

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1、曲斋姆键乂聲ＳＯＵＴＨＷＥＳＴＥＲＮＵＮＩＶＥＲＳＩＴＹＯＦＦＩＮＡＮＣＥＡＮＤＥＣＯＮＯＭＩＣＳ硕±学位论文’ＭＡＳＴＥＲＳＤＩＳＳＥＲＴＡＴＩＯＮ利率市场化下我国商业银巧利率风险研究—基于ＧＡＲＣＨ－ＶａＲ模型ＴｈｅｉｌＢａｎｋＩｎｔｔ民ａｔｅＲｉｓｋｕｎｄｅｒｔｈｅ民ｅｓｅａｒｃｈｏｎＣｈｉｎｅｓｅＣｏｍｍｅｒｃａｅｒｅｓ￣ａｅａｏｎｂａｄ－Ｉｎｔｅｒｅｓｔ民ａｔｅＭｒｋｔｉｚｔｉｓｅｏｎＧＡＲＣＨＶａ民ｍｏｄｅｌ学位申请人张跃谭指导教师白置学科专业金肩虫学

2、学位类别经济学利率市场化下我国商业银巧利率风险研究基于ＧＡＲＣＨ－ＶａＲ模型ＴｈＲｅｓｅａｒｃｈｏｎＣｈｉｎｅｓｅＣｏｍｍｅｒｃｉａｌＢａｎｋＩｎｔｅｒｅｓｔＲａｔ：ｅＲｉｓｋｕｎｄｅｒＵｉｅｅ一Ｇ－ＶＲｍｉＷｅｒｅｓｔ民ａｔｅＭａｒｋｅｔｉｚａｔｉｏ打ｂａｓｅｄｏｎＡＲＣＨａｏｄｅｌ学位申请人：张跃译１学号：２３０２Ｑ２Ｑ４０８Ｑ学科专业：金融学研究方向＝商业银行经营管理指导孝义：白置定稿时间：２０１６年３月西南财经大学学位论文原创性及知识

3、产极声明，本人郑重声明：所呈交的学位论文是本人在导师的指导下独立进行研巧工作所取得的成果，本论文不含任何其他。除文中已经注明引用的内容外个人或集体己经发表或撰写过的作品成果。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均己在文中Ｗ明确方式标明，因本学位论文引起的法律结果完全由本人承担。本人同意在校攻读学位期间论文工作的知识产权单位属西南财经大学。本人完全了解西南财经大学有关保留、使用学位论文的规定，即学校有权保留并向国家有关部口或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。本人授权西南财经大学可Ｗ将本学位论文的全部或

4、部分内容编入有关数据库进行检索，可Ｗ采用影印、缩印、数字化或其他复制手段保存和汇编本学位论文。本学位论文属于１、口｜密，在年解密后适用本授权书。＾２、巧＾保密特此声明。学位申请人：张跃译２的＾年ｆ月％日摘要摘要随着中国经济増长的转型与经济发展的深化，金融市场里的各类经济主体既迎来了机遇也面临着挑战。在国际金融管制逐渐宽松的背景下，全球金融自由化迎来兴盛时期，金融创新层出不穷，中国金融市场在缓步开放的同时不可避免地会受到来自外部市场因素的冲击，；而利率市场化作为中国金一融改革的重要组成部分，，如

5、今已经走到了完全开放存款利率的最后步市场利率水平波动将会在内外因素的共同影响下愈发剧巧复杂。金融是驱动现代经济运行的枢纽，而商业银行则在该枢纽中占据着重要位置。银行业的经一营发展能够真实地折射出国经济金敲运行的状态，透过商业银行的视角能一定的了解够对系统性金融风险做出。受当前国际金融环境和国内利率市场化的影响，中国开始注重商业银行一利率风险管理问题。我国的经济发展直受政府主导因素影响，长期Ｗ来的利率管制为银行业的迅猛发展提供了政策性的盈利保障，商业银行风险管理的重也并不在利率风险层面上，而当前金融市场和经营前景的改变迫使银

6、巧从过去的市场资源化发展向综合化管理创新转型，利率风险将取代政策性风险成为风险管理的重要对象。总体而言，我国商业银行在利率风险管理理念和技术方法上均处于起步阶段，在管理细节和风险处理方面缺乏实践经验，过去静态单一的度量指标己经不能够准确地描述金融市场的风险情况ａＲ，Ｖ模型就是在这样的背景下引入发展起来的。本文首先对商业银行利率风险营理的相关理论和度量模型的研巧文献进行梳理。利率风险是指由市场利率水平变动所导致的对银行净收益或资产价值的损失不确定性，是商业银行日常经营管理中最常见的风险类型。在利率风险管理理论方面，从最开

7、始单独强调资产负债表的表内管理发展到了现如一体化避险今利用多种金融衍生工具实现表内表外；在利率风险度量模型方１利率市场化下我国商业银行利率风险研巧—基于ＧＡＲＣＨ－ＶａＲ模型面，实现了对风险的静态估计到动态模拟的过渡，。随着全球金融创新的加速许多复杂的衍生工具及结构化金融产品的出现给金融机构带来了新的管理问题，ＶａＲ正是凭借其量化风险和动态监测的优势逐渐成为了很多国家的重要。金融监管指标，被广泛地运用于大量金融风险管理实践中紧接着，文章对世界主要国家的利率市场化历史进程进行回顾，总结了＂＂＂＂＂＂渐进式和激进式的

8、两种不同改革模式，对比参考我国的渐进式利率市场化实践经验得知：稳定健康的政治经济