分析师关注度对信息披露质量与权益资本成本关系的影响

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5、本另方面是从投资者期望得到的风险回报角度。当信息披露较少时，投资者预升风险高，，从而要求更高的风险回报。反之，当信息披露质量高时投资者的期望风险回报就会相应降低。一分析师作为资本市场的支重要力量。相对于普通的投资者来说，具有很一强的专业性。些分析师通，他们对资本市场的理解更加透彻，研究更加系统过对近期国家政策一，行业前景，企业行业地位等为企业做系列的涵盖盈余预＂＂测的分析报告。这些报告给市场上的投资者提供买进、卖出、持有的投一资建议。现有部分研究认为他们有信息中介功能，是资本市场的影响因素之。他们对企业发布的信息进行加工处理，并发布研

6、究报告从而将这些信息传递给一投资者跟上市公司，并给予投资者些投资建议，给上市公司做盈余预测。有效的保证了股票市场的流动性一，提高了公司的融资效率。而另部分研究结果表明，分析师的利益冲突会对分析师的行为产生影响，分析师更有利于市场上的知情交易者１。，所［＾？其反而増加了市场上的投资者们的信息不对称截止２０１４年底，深市上市公司数量合计１６１８家。深圳证券交易所上市股票。涵盖行业广泛，上市公司规模各有不同，板块多样可Ｗ更好更加系统的对中国资本市场进行系统的研究。本文拟用深市Ａ股主板、创业板、中小板上市公司６年的信息披露考评级别作为信息披露质量

7、的衡量指标，用ＧＬＳ模型计算极益资本成本，，对二者间的关系进行研究。接着上市公司历年分析师跟踪人数衡量分析师关注度，研巧分析师关注度是否对信息披露质量与权益资本成本的关系构成影响。本文的结构为下几个部分；一第部分为绪论。介绍本文选题的背景和研究意义，提出本文的研巧研究Ｉ方法跟研究内容，１＾及本文创新点。第二部分为文献综述部分。列举国内外对信息披露质量与权益资本成本；分析师关注度与信息披露质量、权益资本成本的研究成果。在此基础上进行简要的评析。第Ｈ部分为理论分析与假设推导部分。本文分别从信息披露质