信息服务类产业上市公司绩效分析——基于sfa、dea和roe对比分析

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1、曲振姆鍵乂聲ＳＯＵＴＨＷＥＳＴＥＲＮＵＮＩＶＥＲＳＩＴＹＯＦＦＩ．ＮＡＮＣ：ＩＡＮＤＥＣＯＮＯＭＩＣＳ硕±学位论文Ｍ乂ＳＴＲＳＤＩＳＳＥＲＴＡＴＩＯＮ信息服务类产业上市么司缀效分析—ＦＡ基于Ｓ、ＤＥＡ巧ＲＯＥ对比分析Ｐｅｒｆｏｒｍａｎｃｅａｎａｌｙｓｉｓｏｆｍｆｏｒｍａｔｉｏ凸化ｒｖｉｃｅｌｉｓｔｉｎｃｏｒｏｒａｔｉｏｎｇｐＣｏｍａｒａｔｉｖｅａｎａｌｓｉｓｂａｓｅｄｏｎＳＦＡＤＢＡｐｙａｎｄＲＯＥ学位申请人杨宇宁指导教

2、师黎实教授学科专业数量经济学学位类别经济学Ｉ信息服务类产业上市公司的绩效分析—ＳＦＡ基于、ＤＥＡ和民ＯＥ的对比分析Ｐｅｒｆｏｒｍａｎｃｅａｎａｌｙｓｉｓｏｆｉｎｆｏｒｍａｔｉｏｎｓｅｒｖｉｃｅｌｉｓｔｉｎｇｃｏｒｐｏｒａｔｉｏｎ—ＣｏｍａｒａｔｉｖｅａｎａｌｓｉｓｂａｄｏｎＦＡＤＥ乂ＲＯＥｓｅＳａ凸ｄｐｙ学位申请人：杨宇宁学号：２１３０２０２０９０１１学科专业：数量经济学研究方向：金融数量分析指导教师：

3、黎实定稿时间：２０１６年３月西南財经大学学位论文原创性及知识产权声明本人郑重声明；所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下独立进行研。巧工作所取得的成果除文中已经注明引用的内容外，本论文不含任何其他个人或集体己经发表或撰写过的作品成果。对本文的研巧做出重要贡献的个人和集体，均己在文中明确方式标明，因本学位论文引起的法律结果完全由本人承担。本人同意在校攻读学位期间论文工作的知识产权单位属西南财经大学。、本人完全了解西南财经大学有关保留使用学位论文的规定，即学

4、校有权保留并向国家有关部口或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。本人授权西南财经大学可将本学位论文的全部或部分内容编入有关、数据库进行检索，可Ｗ采用影印、缩印数字化或其他复制手段保存和汇编本学位论文。本学位论文属于１。、□，在保密年解密后适用本授权书２、＾不保密特此声明。学位串请人：释年月曰＿广摘要摘要纵览当代世界经济的发展，经济全球化速度明显加剧，信息产业技术成为经济全球化的必要保证和迫切需要。世界范围内的产业结构调整、经

5、济结构升级和信息产业技术进步，对中国的信息产业的发展产生了深远影响。信一息服务产业作为中国战略性新兴行业之，行业规模和技术发展飞速前进，信息技术的运用已越来越多的渗透到农业，、工业和服务业三大产业中它们逐步开始了向信息化延伸的新阶段。信息产业是中国未来发展的新引擎，能促使工业进行节能减排、优化社会经济结构、推动传统产技术升级等。当前的中国，信息产业己成为中国经济发展的新増长点和强力引。客观分析影响信息产业上市公司绩效的因素对于深入分析影响企业绩效的因素及其重要关系，对

6、企业在激烈的市场竞争中保持良好的发展优势具有重要意义。用来衡量公司绩效的指标有很多，包括经济增加值、平衡计分卡、净资产收益率等，。文章首先对随机前言分析和数据包络分析进行介绍并采用柯布－一ＳＦＡ进斤拟合估计，ＳＦＡＤＥＡ道格拉斯函数对。进步对生成的和进行统一，为下步研究进斤铺垫计意义上的比较。本文第Ｈ节，通过公司运营、内部市场、产品市场、资本市场四个方面的表现进行公司绩效影响因素的实证分析，并且对公司绩效的生成指标和原始指标进行对比分析，从中发现：在公司运营、内部治理、产

7、品市场和资本市场四个方面，Ｈ者的解释力度不尽相同。在公司运营方面，ＳＦＡ和ＲＯＥ的结果均表明公司运营对公司绩效有显著影响，而ＤＥＡ则无法反应财务杜杆对公司绩效的影响；而Ｈ者均无法反应公司的内部治理对公司绩效的影响；而在产品市场方面，仅有ＲＯＥ表明其对公司绩效有显著影响；而在资本市场方面，仅有ＤＥＡ无法反应流通股占比对公司绩效的影响。本文第四节，通过杜邦财务分析体系进行了公司绩效影响因素的实证分析，并且对公司绩效的生成指标和原始指标进行对比分析，从中发现：１—信息服

8、务类产业上市公司绩效分析基于ＳＦＡ、ＤＥＡ和ＲＯＥ对比分析①通过对比ＳＦＡ和ＤＥＡ的计量结果，在将生产数据进斤计量分析中，权益乘数、总资产周转率Ｗ及销售净利率对随机前沿分析和数据包络分析作为绩效指标均具有显著性影响。因而，在使用杜邦财务分析体系对两种生成变量进行回归时，两者的有效性相同。地ＳＦＡ和ＤＥＡ—样②Ｒ作为传统公司绩效分析中的指标，在进行实证中，跟，一致有Ｈ个指标显著，因而在杜邦财务分析体系下，Ｈ者效率。总而言之，本文通过用沪深上