会计信息质量、盈余管理与企业投资效率关系的研究

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1、学校代码：10289分类号：F230密级：公开学号：132040029江苏科技大学硕士学位论文会计信息质量、盈余管理与企业投资效率关系的研究研究生姓名吴婧导师姓名张学军申请学位类别管理学硕士学位授予单位江苏科技大学学科专业会计学论文提交日期2016年4月26日研究方向财务管理论文答辩日期2016年6月07日答辩委员会主席吴君民评阅人盲审盲审2016年6月6日分类号：F230密级：公开学号：132040029管理学硕士学位论文会计信息质量、盈余管理与企业投资效率关系的研究学生姓名吴婧指导教师张学军教授江苏科技大学二O一六年六月AThesi

2、sSubmittedinFulfillmentoftheRequirementsfortheDegreeofMasterofManagementStudiesontheRelationshipamongAccountingInformationQuality,EarningsManagementandInvestmentEfficiencySubmittedbyNameWuJingSupervisedbyProfessorZhangXue-JunJiangsuUniversityofScienceandTechnologyJune,20

3、16江苏科技大学学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对论文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律结果由本人承担。学位论文作者签名：年月日摘要摘要投资活动是企业一项非常重要的价值活动，在完美世界里，企业投资效率取决于企业投资项目净现值的正负，相应的，企业投资支出总额也仅由其面临的投资机会集决定，与其他因素无关。但是，在现实世界里，由于委托代理问

4、题及信息不对称问题的存在，企业的投资效率会受到不同程度的影响，导致投资过度或投资不足，降低企业的价值、损害股东的利益、影响企业的长远发展。近年来，我国上市企业普遍存在非效率投资行为，严重损害了股东利益和宏观经济的健康发展。高质量的会计信息能够缓解资本市场上的信息不对称问题，减少逆向选择，同时也能在公司治理中发挥监督、评价的功能，缓和企业的委托代理冲突。虽然，高质量的会计信息对企业非效率投资有抑制作用，但是盈余管理能够通过加大代理成本和信息不对称扭曲会计信息，进而对企业的投资效率造成影响。可见，企业会计信息质量、盈余管理与投资效率对资本市

5、场的有效运转起着重要作用，为了了解他们之间的相互关系，本文研究了会计信息质量对投资效率的影响以及会计信息质量与盈余管理的交互作用对投资效率的影响。本文选取的研究方法为定性分析与定量分析，首先基于经济环境、制度环境对我国会计信息质量与投资状况进行定性分析，然后对会计信息质量、盈余管理、投资效率从理论角度进行分析，进而提出研究假设。在进行假设检验的过程中本文以2013～2014年沪深A股上市企业为研究对象，数据来源为RESSET金融数据库，从中筛选出1306个样本数据。首先，运用DD模型及因子分析法对会计信息质量进行评价，然后运用Jones

6、模型、Richardson模型分别对盈余管理和投资效率进行测度。最后对数据进行描述性分析、相关性分析及回归分析，检验会计信息质量、盈余管理及投资效率之间的关系。本文使用Excel2010软件对数据进行整理，Stata14.0统计分析软件对数据进行分析。本文研究发现：（1）我国非金融上市公司普遍存在投资过度现象；（2）上市企业的会计信息质量与企业投资效率之间存在显著负相关性，提高会计信息质量能够有效的缓解投资过度及投资不足；（3）会计信息质量与企业盈余管理的交互作用，能够增强对企业投资过度的解释能力；（4）企业的盈余管理与企业投资不足之间

7、的相关性较弱，说明盈余管理不是造成企业投资不足的主要原因。（5）我国企业投资状况总体较好，但是投资过度行为普遍存在，相比投资不足，我国的投资过度状况更应该得到关注。I江苏科技大学管理学硕士学位论文关键词：投资效率；非效率投资；会计信息质量；盈余管理IIAbstractAbstractInvestmentactivityisanimportantenterprisevalueactivities,inaperfectworld,investmentefficiencydependsontheinvestmentproject’NPV.In

8、thecorresponding,thetotalinvestmentspendingisonlysetbyitsinvestmentopportunities,regardlessofotherfacto