不同板块上市公司盈余质量对比研究——基于退市新规背景

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1、奇命斬绛資矣大＃ＣａｉｔａｌＵｎｉｖｅｒｓｉｔｏｆＥｃｏｎｏｍｉｃｓａｎｄＢｕｓｉｎｅｓｓｐｙ硕ｚｂ学位论文ＴｈｅｓｉｓｆｏｒＤｅｒｅｅｏｆＭａｓｔｅｒｇ论文目不同板块上市公司盈余质量对比研究、：＂＂－－基于退市新规背景会计学专业；２２０１３０４０３０９学号．周德康■作者—李百兴教－指导教师：ｇ２０１６年３：完成时间巧．ＩＶ．尸．．ｍ首都经济贸易大学硕士学位论文THESISOFMASTERDEGREE论文题目：不同板块上市公司盈余质量对比研究——基于“退市新规”背景院系：会计学院专业

2、：会计学学号：22013040309作者：周德康指导教师：李百兴教授完成日期：2016.03.10独创性声明本人郑重声明：今所呈交的《不同板块上市公司盈余质量对比研究＂＂－基于退市新规背景》论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得的科研成果。尽我所知，文中除了特别加标注和致谢的地方外，论文中不包含其他人已经发表或撰写的内容及科研成果，也不包含为获得首都经济贸易大学或其它教育机构的学位或证书所使用过的材料。；日親日作者签名４￡山＿年Ｊｒ月金关于论文使用授权的说明本人完全了解首都经济贸易大学有关保留、使用学位论文的有关规定，即：学校有权保留送交论

3、文的复印件，允许论文被查阅、借阅或网络索引；学校可公布论文的全部或部分内容，可Ｗ采取影印、缩印或其它复制手段保存论文。（保密的论文在解密后应遵守此规定）￣＂＾：签名期＇《年《作者签名胃师：如月Ｉ日首都经济贸易大学硕士学位论文不同板块上市公司盈余质量对比研究摘要提高上市公司盈余质量，保护广大中小投资者的利益，这不仅是监管政策制定出台的初衷，也是基于信息不对称分析框架下有关公司治理研究的重要话题。本文以2012年“退市新规”的出台为背景，选择2009-2014年期间的A股上市公司为样本，即“退市新规”出台的前后三年，从横向与纵向两个角度去研究主板、中小板以及创业板上市公司

4、的盈余质量。结论表明：从横向比较上，中小板公司的盈余质量在绝大多数年份低于主板公司，创业板公司的盈余质量不但低于主板公司，而且还低于中小板公司。从纵向变化角度来看，A股上市公司在“退市新规”出台后三年（2012-2014年）的盈余质量显著高于新规出台前三年（2009-2011年）的平均水平。其中，在新规出台前及当年三个板块应计盈余质量正在逐年改善，新规出台后盈余质量基本保持比较稳定的水平，不同板块盈余质量之间的差异伴随着“退市新规”出台后明显缩小。而从盈余管理的方向来看，主板公司大部分倾向于向下盈余管理，创业板公司大部分倾向于向上盈余管理，而中小板公司的盈余管理方向不太确定。本文的研

5、究成果将有助于我们了解三个不同板块上市公司的盈余质量，同时也为外部监督治理机制对中小投资者的保护作用提供了经验支持。关键字：板块差异盈余质量退市新规I首都经济贸易大学硕士学位论文不同板块上市公司盈余质量对比研究ABSTRACTImproveearningsqualityandprotecttheinterestsofmediumandsmallinvestors,whichnotonlythetargetoftheintroductionofregulatorypolicies,butalsobasedonanimportanttopicunderasymmetricinformat

6、ionanalysisframeworkforcorporategovernanceresearch.Withtheintroductionofnewregulationsondelisting,wechoose2009-2014A-sharelistedcompaniesasthesample,namelybeforeandafterthe"delistingnewrules"introducedthreeyearstogofromhorizontalandverticaltwoanglestoresearchonmainboard,smallboardandGEMearnings

7、qualitycompanies.Itshowsthatfromthehorizontalcomparison,earningsqualityofsmallplatesinmostyearsbelowthemainboard,GEM'searningsqualityisnotonlylowerthanthemainboard,butalsobelowthesmallplates;Fromthelongitudinalchangesinperspective