上市公司向大股东定向增发过程中的利益输送研究——基于资产注入方式的案例分析

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1、ｍｍｉｍ专化学位硕±论义１＾ｎｉｉｙｉ上市公司向大股东定向论文．增发过程中的利益输送研巧题目－基于资产注入方式的案例分析．工商管理（ＭＢＡ）专业学位类别金融投资：研究方向张红梅论文作者：宋福铁教授指导教师：２０１５年１００６曰定稿日期：月学位论文使用授权声明本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，同意学校保留并向国家有关部口或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。本人授权华东理工大学可Ｗ将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，

2、可Ｗ采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编学位论文。保密论文在解密后遵守此规定。论文涉密情况：／囚不保密□保密，保密期（年＿月日至年＿月＿日）＿＿学位论文作者签名：指导老师签名１々＇曰期巧１；為曰曰期：＾月曰兵｜＞护３＾分类号；悅３２．５密级；ＵＤＣ：华东理工大学硕±专业学位论文上巧公司向大股东定向增发过程中的利益输送研究－－基于资产注入方式的案例分析张红梅指导教师姓名：宋福铁教授：申请学位级别：硕±专业名称工商管理（ＭＢＡ）论文定稿日期：２０巧．１

3、０．６论文答辩日期；２０巧．１１．２９学位授予单位：华东理工大学学位授予日期；２０化年１月答辩委员会主席：汪冬华教授评阅人：麦勇教授曾祥龙研究员作者声明我邦重声明：本人恪守学术道德，崇尚严谨学风。所呈交的学位论文，是本人在导。，师的指导下，独立进行研巧工作所取得的成果除文中明确注明和引用的内容外本论文不包含任何他人己经发表或撰写过的内容。论文为本人亲自撰写，并对所有内容负责。誘繼：２０１５年口月１２日华东理工大学硕±学位论文第Ｉ巧上市公司向大股东定向増发过程中的利益输送

4、研究－基于资产注入方式的案例分析摘要股权分置改革来，定向增发己经成为了我国上市公司进行股权再融资最为重要的一方式之。定向増发由于其独有的发行方式、简便的审核程序、灵活的定价模式、自由的融资规模等这些优势而深受上市公司的青睐。资产注入是目前上市公司对大股东定向増发较为普遍的认购方式，大股东将优质资产注入上市公司，这不仅有利于解决股权分置时期遗留问题，完善上市公司产业链，而且还可减少上市公司与母公司之间的关联交易和同业竞争。但由于我国定向増发相关制度及法律体系并不完善，送就存在在客观环境上为大股东的利益输送提

5、供了方便操作的可能。同时，我国普遍存在股权集中度较高的现象，使得大股东与中小股东之间的代理问题尤为严重，这也会造成越来越多的大股东在Ｗ资产注入方式认购的定向増发过程中暗藏利益输送的链条。本文通过理论分析与案例分析相结合的方式来探究上市公司对大股东Ｗ资产注入方式认购的定向增发过程中是否存在利益输送，大股东进行利益输送所采取的手段方，法，Ｗ及利益输送将造成的影响和经济效果同时为相关政府监管部口和中小投资者提出一些建议。关键词：定向增发；资产注入；利益输送；经济效果第ＩＩ页华东理工大学硕±学位论文Ｔｈｅ

6、ＲｅｓｅａｒｃｈｏｎＴｕｎｎｅｌｉｎｉｎｔｈｅＰｒｏｃｅｓｓｏｆＰｒｉｖａｔ：ｅＰｌａｃｅｍｅｎｔｇ—ｔｈＢａｓｅｄｏｎｅｃａｓｅａｎａｌｓｉｓｏｆＡｓｓｅｔＩｎｅｃｔｉｏｎｙｊＡｂｓｔｒａｃｔＳ＾ｉｎｃｅｔｈｅｓｈａｒｅｈｏｌｄｅｒｓｔｒｕｃｔｕｒｅｉｅｆｏｒｍｔｈｅｒｉｖａｔｅｌａｃｅｍｅｎｔｈａｓｂｅｃｏｍｅａｎｉｍｏｒｔａｎｔ，ｐｐｐｗａｙｏｆｅｕｉｔｒｅｆｉ打ａｎｃｉｎｏｆＨｓｔｅｄｃｏｍａｎｉｅｓ．Ｂｅｃａｕｓｅｏｆｉｔｓｕｎｉｕｅａｄｖａ打ｔａ

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8、ｍｏｎ．Ｔｈｅｍａｏｒｓｈａｒｅｈｏｌｄｅｒｉｎｅｃｔｕａｌｉｔｙａｓｓｅｔｓｉｎｔｏｔｈｅｊｊｑｌｉｓｔｅｄｃｏｍｐａｎｙｗｈｉｃｈｉｓｎｏｔｏｎ