碳市场价格预测分析与风险管理研究

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1、五邑大学硕±学位论文（管理学硕±）碳市场价格预测分析与风险管理研究．？咕＇，■，■＇＇’■故．乃＇ｒ－马淑妓—？二〇—五年六月二曰分类号：学校代码：１１３４９ＵＤＣ：：密级学号：２１１１２０１０２３五邑大学硕±学位论文（管理学硕±）碳市场价格预测分析与风检管理研究马淑絞学科口类：管理学专业名称：企业管理？研究方向：能源经济与管理学生所属学院：经济管理学院、指导教师姓名职称：邓样明副教授朱帮助教巧论文答辩日期：２０１５年６月１日

2、五芭大学硕去学位论文五邑大学硕±学位论文独创性声明秉承学校严谨的学风与优良的科学道德，本人声明所呈交的论文是我个人在导师的指导下进行的研究工作及取得的研究成果。尽我所知，除了文中特别加Ｗ标注和致谢的地方外，论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果，不包含本人一或其他用途使用过的成果。与我同工作的同志对本研究所做的任何贡献均己在论文中作了明确的说明。本论文成果归五邑大学所有。一申请学位论文与资料若有不实之处，本人承担切相关责任，特此声明。’乂论文作者签名：多仿应吹年谷月０＾曰关于论文使用授权的说明、本人完

3、全了解五邑大学有关保留使用学位论文的规定，即：学校有权保留送交论文的复印件和磁盘，允许论文被查阅和借阅，可采用影巧、缩印或扫描等复制手段保存、汇编学位论文。同意五邑大学将本人的学位论文编入有关数据库进行检。索，传播学位论文的全部或部分内容对于涉密的学位论文，本人在此注明保密年限，解密后适用此授权。公开□保密（年月）（保密的学位论文在解密后适用此授权＾＿＿＿）－’＾论文作者签名：多似爲签字日期：摇各０。指导划禮名；知签字日期；如说１Ｉ五芭大学硕壬学位论文摘要＂＂＂碳市场是应对气候变化成本的有效手段。我国十二五规

4、划提出了将逐步建立＂、碳市场，且在北京上海、广东等省市启动了地区性碳市场试点，并将不断扩大，逐步建设成全国性的碳市场，Ｗ期在节能减排战略中发挥重大作用。因此，如何设＇一一计个体制健全、运作平稳的碳市场成了当前我国面临的项重要任务。近年来，＇＾欧盟碳排放交易体系１？〇６３１１ＵｎｉｏｎＥｍｉｓｓｉｏｎｓＴｒａｄｅＳｓｔｅｍＥＵ６了８１巧口ｙ，为代表的国）。际碳市场发展迅猛，但其市场价格波动剧烈，显著影响了减排绩效围绕ＥＵＥＴＳ、碳市场价格开展预测分析风险测度与动态行为研究，论文的主要创新性工作如下：１－化ｅｒｔ－Ｈｕ．

5、针对碳市场价格多尺度特化提出了基于改进希尔伯特黄变换脚ａｎｇｔｒａｎｓｆｏｒａｉ，ＨＨＴ）的碳市场价格多尺度分解算法。首先，弓Ｉ入高斯白噪声到经验模态分解（ＥｍｐｉｒｉｃａｌＭｏｄｅＤｅｃｏｍｏｓｉｔｉｏｎＥＭＤ，建立集成ＥＭＤＥｎｓｅｍｂｌｅＥＭＤＥＥＭＤｐ，）中（，）算法来抑制ＥＭＤ算法中的模态混叠现象；其次，针对ＥＥＭＤ分解过程中存在的端，比较分析５种常用端点延巧方法，ＥＥＭＤ点效应问题改进算法，得出适合碳价多尺度分解的延拓方法；实证结果表明改进ＨＨＴ算法能显著提高碳价分解精度，扩大了ＨＨＴ在碳价多尺度分析中的应用范

6、围。２－．综合应用改进ＥＥＭＤ、统计分析、ｍｂｅｒｔ谱分析、ＢａｉＰｅｒｒｏｎ结构性断点检验等理论方法，探讨了重大突发事件在不同尺度上对碳市场的影响Ｗ及不同尺度之间影响的交互情况。２００８年全球金誠危机和２０１１年欧债危机均对碳市场价格走势造成了显著影响，产生了结构性断点。３．利用自适应数据分解与人工智能模型的优势，提出了基于改进ＥＥＭＤ与支持向量机脚ｉｏｒｔＶｅｃｔｏｒＭａｃｈｉｎｅＳＶＭ的碳市场价格拐点预测模型。首先ｐｐ，应用改，）进ＥＥＭＤ算法对去季节后碳价序列进行多尺度分解，应；其次用序列重构法识别出－ｒ碳价循

7、环项，并据此采用ＢＢ（ＢＢｏｓｃｈａｎ法确定碳价拐点接着利用相空间重构法ｙ）；－ＣＶ－ｒｌＭｉｄｉ确认ＳＶ建模中的输入变量，应用基于ＫＫ纪ＩｄＣｏｓｓＶａａｔｏｎ思想的网格搜（）索（ｇｒｉｄｓｅａｒｃｈ膊优化ＳＶＭ模型参数，然后Ｗ川练好的ＳＶＭ模型预测测试样本；最后，实证分析验证了模型的有效性。４．Ｗ碳市场异质性假设为前提，提出了基于改进ＥＥＭＤ与条件在险值（ＣｏｎｄｉｔｉｏｎａｌＶａｌｕｅａｔＲｉｓｋ，ＣＶａＲ）的碳市场价格多尺度风险测度模型。首先采用改进Ｉ五芭大学硕去学位论文ＥＥＭＤ算法分解碳价收益率序列

8、；其次，针对不同尺度的本征模拟函数ｉｎｔｒｉｎｓｉｃｍｏｄｅ（