苏宁云商股权激励方案优化设计

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1、分类号密级UDC编号专业硕士研究生学位论文论文题目：苏宁云商股权激励方案优化设计英文题目：OptimalDesignForSuning'sIncentiveSchemeOfEquity学院泛亚商学院专业学位类别会计专业硕士专业学位领域会计专业硕士研究生姓名侯平平学号1532350041导师姓名密其宝职称讲师2018年6月8日独创性声明本人声明所呈交的学位论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。尽我所知，除文中已经标明引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的研究成果。对本文的研究做出贡献的个人和集

2、体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律结果由本人承担。学位论文作者签名：2018年6月8日学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，即：学校有权保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。本人授权云南师范大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。学位论文作者签名：指导教师签名：2018年6月8日2018年6月8日摘要摘要随着市场的竞争压力越来越大，公司股权分散和管理技术越来越复

3、杂化的问题在不断的突显，企业为了寻求更好更长远的发展，在借鉴国外公司经验的基础上发现股权激励机制能够最大程度提高经理人的积极性，达到股东权益与经理人自身利益的双赢，便纷纷推出股权激励机制。进入21世纪以来，新零售行业的竞争随着电子商务的发展也是越来越大，苏宁云商在这样的一个市场背景下，为解决企业出现的员工流失、资金延续等问题，以追求企业更好更长远的发展，在上市后连续推出了四次股权激励，第一次股权激励因为自身原因没有通过监管层的认可而无疾而终。第二次股权激励因受经济危机的影响，股市动荡，在这种外部条件冲击较大的情况下，苏宁云商制定的股

4、权激励方案中行权价格比股价高出太多，导致本次股权激励失去了行权的意义。第三次股权激励在2010年推出，此次股权激励共有四个行权期，第一个、第二个行权期内行权指标达成，但因资本市场影响，股票价格低于行权价，激励对象未行权；而第三个、第四个行权条件未达成，不能行权。后来，在2014年苏宁云商推出员工持股计划,由于时间节点的限制，本文所指的员工持股计划仅是第一期的员工持股计划，因此，本文主要针对2010年的股权激励方案和2014年的员工持股计划第一期的内容进行分析，并提出改进建议。本文主要包括六部分的内容，分别介绍了股权激励的有关理论，阐

5、述了研究的理论基础，以苏宁云商2010年股权激励方案和2014年员工持股计划为研究内容，首先介绍了公司的发展状况，组织和股权架构及实施股权激励的动因，然后对比了2010年股权激励方案和2014年员工持股计划的内容，通过对比分析总结出各自的优点及存在的问题。根据2010年股权激励方案和2014年员工持股计划的内容中存在的问题，提出将EVA指标引入到传统的股权激励指标中，并与EVA奖金激励计划相结合，在传统指标的改进意见里又分别对股权激励涉及到的各个指标提出具体的改进建议。然后，再将优化改进后的股权激励方案与2010年的股权激励方案和2

6、014年员工持股计划的内容进行比较分析，分析改进后的股权激励方案的优点。本文对苏宁云商股权激励方案优化设计的的研究，不但为苏宁云商在以后年度中实施股权激励提供一个参考方案，还能为我国上市公司实施股权激励机制提供参考与支持，可以使国内其他上市公司避免多走弯路。关键词:股权激励；EVA；优化改进建议IＡＢＳＴＲＡＣＴAbstractWiththeincreasinglycompetitivemarketpressure,theincreasingdispersionofcorporatestockrightsandtheincreasi

7、nglycomplexmanagementtechnologyareconstantlyhighlighted.Inordertoseekbetterandlonger-termdevelopment,companiesfindequitybasedontheexperienceofforeigncompanies.Theincentivemechanismcanmaximizetheenthusiasmofmanagersandachieveawin-winsituationbetweenshareholders'rightsan

8、dmanagers'owninterests.Theyhavealllaunchedequityincentivemechanisms.Sincethebeginningofthe21stcentury,thecompetitioni