集团公司内部资本市场配置效率问题研究

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1、学校代码：10207分类号：F23学号：4101040036密级：内部硕士学位论文集团公司内部资本市场配置效率问题研究TheResearchonInternalCapitalMarket'sEfficiencyofEnterpriseGroup学科专业：会计学研究方向：财务管理姓名：王萌指导教师：曹晓雪教授硕士学位类型：学历硕士授予单位：吉林财经大学二〇一三年四月万方数据原创性声明本人声明所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的研究成果，也不包含为获得吉林财经大学

2、或其他教育机构的学位或证书而使用过的材料。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。因本学位论文引起的法律结果完全由本人承担。本学位论文成果归吉林财经大学所有。指导教师签名：日期：学位论文作者签名：日期：学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解吉林财经大学有关保留、使用学位论文的规定，有权保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和磁盘，允许论文被查阅和借阅。本人授权吉林财经大学可以将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存、汇编学位论文。（保密的学位论文在解密后适用本授权书，本论文：□不保

3、密，□保密期限至年月止）。指导教师签名：日期：学位论文作者签名：日期：万方数据中文摘要我国现在越来越重视发展大型的企业集团，并将大力发展企业集团作为我国经济改革和发展的重点。但是，在形成企业集团后，企业集团的大规模特征使得仅用计划的方式很难有效地配置内部资源，企业集团的内部也具有了市场的特征。企业集团内部也模拟外部市场来实现资源的有效配置，要想更好地发展企业集团，使企业集团高效率地发展，企业集团内部的各种资源配置便显得较为重要，如何充分发挥好内部资本市场资本配置的功能对于企业集团的发展具有重要的理论和现实意义。本文主要研究我国企业集团内部资本市场配置效率问题，旨

4、在通过研究得出我国企业集团内部资本市场效率的现状以及提高内部资本市场配置效率的相关措施。本文首先回顾了内部资本市场研究的相关文献，介绍了内部资本市场的内涵和理论基础，主要是企业理论和代理理论，为后续研究提供了理论依据。其次，梳理了我国企业集团的形成过程、运行机制和组织模式，进一步分析了我国企业集团内部资本市场存在的理论基础和现实条件，提出了影响我国企业资本配置效率的影响因素和测度方法。最后，通过对万向集团的案例研究判断出万向集团的内部资本市场在缓解融资约束的过程中发挥了及其重要的作用，但是集团的内部资本市场的配置效率较低，有待进一步提高。针对我国企业集团内部资本

5、市场效率低下的结论，本文分别从加强内部金融中介建设、完善治理机制、规范内部资本市场运作方式和强化信息披露制度四个角度提出了相关的改进建议。关键词：企业集团内部资本市场配置效率I万方数据AbstractChinaisattentiontothedevelopmentoflargeenterprisegroups,andvigorouslydeveloptheenterprisegroupisthefocusofChina'seconomicreform.However,aftertheformationofenterprisegroups,thelarge-sca

6、lefeaturesoftheEnterpriseGroupmakesonlyplanisdifficulttoeffectivelyconfigureinternalresources.TheenterprisesGroup'sinternalexistscapitalmarket.Enterprisegroupssimulatetheexternalmarkettoachieveefficientallocationofresources.InordertodeveloptheEnterprisegroupsmorebetter,andmaketheente

7、rprisegrouptodevelopinthehighefficiency,theenterprisegroupinternalallocationofresourcesbecomemoreimportant,howtogivefullplaytothefunctionoftheinternalcapitalmarkethasimportanttheoreticalandpracticalsignificance.ThispapermainlystudiesEnterpriseGroup'sinternalcapitalmarketallocationeff

8、iciencyprobl