光迅科技独据产业链上游最高端

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1、随着美国、日本、韩国等国纷纷将宽带建设上升为国家战略，预计“宽带中国”的国家战略在“十二五”期间会被强化。而在三网融合的背景下，参与宽带建设的主体也将更加多元化，业界预计在通信运营商、广电系统与国家电网等不同投资主体的推动下，2011年国内宽带投资规模将超过1000亿元。　　中原证券研究员马钦琦认为，在光通信产业链的上游——光器件行业中，当前上市公司仅有光迅科技、深圳昂纳等少数几家，有望分享未来光通信行业的投资盛宴。　　武汉电信相关负责人日前就表示，到2012年武汉市光纤到户覆盖面将达80%以上，最高网速将达100M

2、，而单户造价将降至千元左右。这也为光迅科技带来了极佳的市场机会。　　光电子器件发展迅猛　　在光纤通信的产业链上，光电子器件生产处于产业链的上游，其下游主要是通信系统设备行业，光迅科技生产的光电子器件产品由通信系统设备厂商系统集成为光传输设备，然后再由通信系统设备厂商提供给电信运营商，由电信运营商构建完整的通信网络后向消费者提供各种电信服务。　　光迅科技的产品主要包括子系统和光无源器件两大类，子系统类包括光纤放大器、光转发器及光线路保护子系统等产品，光无源器件类主要包括波分复用器、光连接器及光集成器件等产品，其中光纤放

3、大器和波分复用器为公司最主要的产品。　　行业人士介绍，光电子器件是构建光通信系统与网络的基础，高速光传输设备、长距离光传输设备和最受市场关注的智能光网络的发展、升级以及推广应用，都取决于光电子器件技术进步和产品更新换代的支持。因此，通信技术的更新与升级促使光电子器件不断发展进步。未来3-5年，骨干城域传输网络升级、光纤到户及3G业务发展等因素将拉动全球光通信市场的需求。　　光迅科技董秘毛浩介绍，公司产品主要是销售给光传输设备企业，近年来随着中兴通讯、华为、烽火通信等光传输设备企业的迅猛发展，光迅科技也受益明显。　　而

4、在公司战略上，为了维持较高毛利率水平，光迅科技目前主要是发展高毛利的子系统集成，产品集成化、智能化、小型化是未来的发展方向，公司将着力于继续提高子系统集成度，聚焦高毛利领域，外包低附加值产品。　　从光迅科技三季报来看，公司目前收入主要来源于子系统中的光纤放大器、无源器件中的波分复用器，子系统继续维持较高毛利率39.2%，并占到总收入过半。　　据悉，光电子器件行业产品种类繁多，仅大的产品类别就有几十种，包括光纤放大器、波分复用器、光连接器以及由这些器件组成的各种模块、子系统等。另外，每种类别产品还有许多细分产品。　　目

5、前，低端光电子器件如适配器、光纤连接器、光纤耦合器、光准直器等的生产厂商较多，市场竞争激烈。具有高度自动化和高技术含量的器件产品的生产厂商较少，这些具备自主研发和生产高附加值、高质量的模块和子系统等产品的企业在其细分的某个高端领域或环节中已经占据了有利的位置。　　毛浩介绍，目前低端产品竞争十分激烈，但是在高端的智能化、集成化产品方面，则仅有包括光迅科技在内的少数厂家具备生产实力，这将是公司今后的发展方向，并将进一步提高这部分产品在总体营收中的比例。　　目前，国内从事光电子器件研究、生产的机构和厂家100多家，但是真正

6、具备自主研发和生产高附加值、高质量的模块和子系统等产品的企业只有包括光迅科技在内的少数几家。　　股权激励锁定高速发展　　光迅科技2010年12月9日公布其股权激励计划草案，公司将以每股43.9元的价格授予高管、中层及核心员工72人155.6万份股票期权，而行权条件则要求更是每年复合增长率超过20%。　　兴业证券认为，光迅科技股权激励有助于调动核心员工积极性，而每年20%的复合增长率更是锁定了公司未来高速发展的前景。　　在光传输设备方面，国内光通信系统设备商与国外公司的差距逐步缩小，华为已经成为全球前三的光传输设备供应

7、商，烽火在全球率先将40Gbit/sX80波长的高速大容量系统用于实际工程。　　但在光电子器件方面，国内光通信系统设备商对国外的依赖程度很高，其所需的核心光电子器件，如适合中长距离传输系统使用的AWG型波分复用器虽然可以国产，但核心芯片仍需进口；适合下一代城域智能网使用的ROADM模块产品完全依赖进口。发展光电子器件核心技术，解决光通信系统中核心光电子器件的“空芯化”，是关系到我国信息通信安全，实现光通信产业长期可持续发展的战略问题。　　向上游芯片行业延伸　　光迅科技相关人士就透露，为了解决“空芯化”问题，公司正计划

8、向上游芯片行业延伸，以占领行业的制高点。　　公司方面介绍，自有技术和持续创新能力是公司的核心竞争力。光迅科技发源于武汉邮电科学研究院。经过两代人的不懈努力，武汉邮科院如今已是国内唯一的集光通信领域三大战略技术于一身的产业实体，而光迅科技承继了原邮电部固体器件研究所这个国家级科研院所三十多年的无形资产和品牌优势。　　公司通过在光电子器件领域30多