货币国际化决定因素研究——基于日元欧元实证分析

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1、⑧指导教师签名：论文评阅人1：评阅人2：评阅人3：评阅人4：评阅人5：答辩委员会主席：委员1：委员2：委员3：委员4：委员5：Author’SsignaturSupervisor’SsignatuThesisreviewer1：Thesisreviewer2：Thesisreviewer3：Thesisreviewer4．Thesisreviewer5：Chair：(committeeoforaldefence)Committeeman1：Commit-teeman2：Committeeman3：Cornmitteeman4．Committeeman5：DateoforaIdefence：20

2、13．5．26独创性声明本人声明所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。据我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果，也不包含为获得逝婆盘堂或其他教育机构的学位或证书而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均己在论文中作了明确的说明并表示谢意。学位论文作者签名：王乃云夕签字日期：2口B年乡月2∥日学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解逝婆太堂有关保留、使用学位论文的规定，有权保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和磁盘，允许论文被查阅和借阅。本人授权监姿盘鲎可以将学位论文的全部或部分内容编入有关数

3、据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存、汇编学位论文。(保密的学位论文在解密后适用本授权书)学位论文作者签名：王乃秒导师签名：毖俄签字日期：2口I弓年争月z彩日签字日期：z妒J弓年争月z衫曰学位论文作者毕业后去向：工作单位：通讯地址：电话：邮编：摘要当前世界政治经济环境下，国家i、．-j的竞争越来越多体现在经济金融领域的竞争，特别是货币间的竞争。一国货币国际化程度越高，享受国际货币带来的利益也就越多。美国利用美元的国际化优势，向全世界收取“铸币税”，同时又向全世界输出国内的通货膨胀，以达到促进其自身经济增长、稳定物价的目的。到目前为止已有多种货币尝试挑战美元的国际主导货币地位均以

4、失败告终。因此，人们开始思考什么是国际货币，货币国际化的决定因素是什么。特别是最近一段时期，国际金融格局发生了巨大的变化。2007年起先后发生了次贷危机、欧债危机以及美债危机，美元走弱，欧元遭受打击，曰元依旧低迷。在这样的背景下人民币国际化发展迎来了新的契机，也进一步赋予了货币国际化决定因素研究的现实意义。本文从国际货币的定义出发，梳理了众多经济学家对国际货币概念的论述。接着从历史角度和现实角度，分析系统总结了货币国际化的五大决定因素：一国的经济实力、货币价值的稳定性、发达的金融市场、国际主导货币的粘滞作用、黄金储备的支撑。特别是黄金储备的支撑这一点，自从IMF人为地取消了黄金的货币属性很少有

5、理论再将其作为影响货币国际化的因素。本文将以以上这五个要素为基础，以日元和欧元为例，实证分析每个要素对货币国际化的影响方向以及影响程度。研究结果表明，以上五个因素都对货币国际化产生一定影响，其中一国经济实力、发达的金融市场以及黄金储备的支持与货币国际化正相关，而在位国际货币的粘滞作用与货币国际化负相关，货币价值的稳定性与货币国际化正相关但是短期内相关性不强。接着针对这五个要素，对比了人民币目前的国际化状况，分析了目前人民币国际化面临的问题。最后，文章给出了促进人民币进一步国际化的政策建议。建议中国在继续保持经济可持续增长的条件下，不断发展壮大金融市场，保持物价与汇率稳定的同时适时、适量地增加黄

6、金储备。关键词：国际货币、人民币国际化、黄金储备、美元霸权AbstractIncurrentworldpoliticalandeconomicenvironment，thecompetitionbetweenthecountriesaremoreandmorereflectedinthefieldofeconomicandfinancialcompetition，especiallycompetitionbetweenthecurrency．Thehigherthedegreeofinternationalizationofthecurrencyofacountry,itmoreenjoyst

7、hebenefitsofanmternationalcurrency．TheUnitedStatesusedollarinternationaladvantagetoreceivethe”seigniorage"．Inaddition，TheUnitedStatesoutputitsdomesticinflationtotheworldinordertOachieveitsowneconomicg