货币市场基金对我国利率市场化的影响

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1、学校代码：10036剧矽}芗亏(节贸易声学同等学力人员硕士学位论文货币市场基金对我国利率市场化的影响培养单位：金融学院专业名称：金融学研究方向：金融投资与证券实务作者：王薇指导教师：黄晓薇副教授论文日期：二。一三年八月TheInfluenceofMoneyMarketFundtoInterestRateLibera¨zatiOninChina学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文所涉及的研究工作做出重要贡献的个人和集体，

2、均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律责任由本人承担。特此声明学位论文作者签名：Jot弓年“只(Q日学位论文版权使用授权书本人完全了解对外经济贸易大学关于收集、保存、使用学位论文的规定，同意如下各项内容：按照学校要求提交学位论文的印刷本和电子版本；学校有权保存学位论文的印刷本和电子版，并采用影印、缩印、扫描、数字化或其它手段保存论文；学校有权提供目录检索以及提供本学位论文全文或部分的阅览服务；学校有权按照有关规定向国家有关部门或者机构送交论文；在以不以赢利为目的的前提下，学校可以适当复制论文的部分或全部内容用于学术活动。保密的学位论文在解密后遵守此规定。学位

3、论文作者签名：导师签彭荔J。B年山l≥年I1月IO日If月l勺日摘要当今世界主要经济体都经历了从利率管制到利率市场化的变革，在这一变革过程中，货币市场基金诞生了。货币市场基金从诞生之初，就承载着突破、利用利率管制的限制，为中小投资者牟取更大收益的使命，这也使得货币市场基金能够在全球范围内迅速发展。在货币市场基金自身不断发展壮大的同时，它也对利率市场化产生了影响。本文介绍了货币市场基金及利率市场化的一般理论，通过分析美国利率市场化的经验，总结出货币市场基金对利率市场化的影响机制。并结合我国2003年至2012年的实证数据，考察我国货币市场基金的收益率对利率的影响，及货币市场

4、基金规模对商业银行活期存款的影响。最终发现我国货币市场基金并未像美国一样，对商业银行活期存款产生挤出效应，对我国利率市场化的影响也较弱。就这一现象，本文从货币市场基金自身原因及外部原因进行了分析，并提出了发展货币市场基金的政策建议。关键词：利率市场化，货币市场基金，影响AbstractThemaineconomiesintheworldhavebeenchangedfromregulatinginterestratetoliberatinginterestrate．Duringthechangingperiod，moneymarketfundappears．Moneyma

5、rketfundintendstogathermoneyfromsmallinvestorsandinstitutionalinvestors．brakethroughtheregulationofinterestrateandmakemoreprofitfortheinvestors．Thismakesitbecomepopularinworldwideandinfluentthepaceofliberatinginterestrate．Thisarticleintroducesthegeneraltheoryofmoneymarketfundandinterestra

6、teliberalization．ByanalyzingtheprocessofAmerican’sinterestrateliberalization，summarizehowthemoneymarketfundinfluenttheinterestrateliberalization．Usingthemoneymarketfunddataandcurrentdepositdatafrom2003to2012inChina，wefindoutthatmoneymarketfunddoesnotmakethecurrentdepositshrinkobviously，an

7、ditsinfluencetoliberatinginterestrateiSnotobviouseither．ThisarticlealsoanalyzesthereasonsofthisphenomenonandgivessuggestionsforhowtodevelopmoneymarketfundinChina．Keywords：InterestRateLiberalization，MoneyMarketFund，Influence目录第1章引言⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．．11．1研究的背景、方法及意义⋯⋯⋯⋯⋯⋯