股票型基金中长期业绩评价来自中国的证据

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1、论文题目股票型基金中长期业绩评价：来自中国的证据专业学位类别工商管理（MBA）学号201132110120作者姓名彭林指导教师李强副教授万方数据分类号密级注1UDC学位论文股票型基金中长期业绩评价：来自中国的证据（题名和副题名）彭林（作者姓名）指导教师李强副教授电子科技大学成都（姓名、职称、单位名称）申请学位级别硕士专业学位类别工商管理（MBA）提交论文日期2013.10论文答辩日期2013.11.26学位授予单位和日期电子科技大学2013年12月24日答辩委员会主席评阅人注1：注明《国际十进分类法UDC》的类号。万方数据LONG-TERMPERFORMANCEOFSTOCKFUN

2、DS:EVIDENCEFROMCHINAAMasterThesisSubmittedtoUniversityofElectronicScienceandTechnologyofChinaMajor:BusinessAdministration(MBA)Author:LinPengAdvisor:ViceProf.QiangLiSchool:SchoolofManagementandEconomicsofUESTC万方数据独创性声明本人声明所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。据我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含其他人已经发表或撰写过

3、的研究成果，也不包含为获得电子科技大学或其它教育机构的学位或证书而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示谢意。作者签名：日期：年月日论文使用授权本学位论文作者完全了解电子科技大学有关保留、使用学位论文的规定，有权保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和磁盘，允许论文被查阅和借阅。本人授权电子科技大学可以将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存、汇编学位论文。（保密的学位论文在解密后应遵守此规定）作者签名：导师签名：日期：年月日万方数据摘要摘要近年来，随着我国经济的快速增长，基金业随之

4、迅速发展，基金规模不断扩大、品种日益丰富。基金作为中长期投资的理想品种，研究其中长期的业绩表现，既有利于投资者认清其收益与风险间的关系，也有利于监管机构对基金管理人的监督，从而促进基金业的健康发展和规范经营，对我国基金业的发展具有十分重要的实用价值与理论意义。在综述基金业绩评价相关理论与文献和梳理证券投资基金发展历程与现状的基础上，本文利用我国股票型基金2002年至2013年间的月度收益率数据，运用特雷诺指数、夏普指数和信息比率等风险调整的业绩评价指标，对我国股票型基金中长期（1年期、3年期和5年期）的投资业绩进行评价；进一步，运用詹森指数、T-M、H-M和C-L等模型，对基金经理

5、人的选股能力和择时能力进行评价和排名。与此同时，对开放式与封闭式两类股票型的中长期业绩进行了比较分析。实证结果表明：第一、国内大部分股票型基金能够在一个较长的周期内战胜市场，说明我国目前的基金管理人具备一定的专业理财能力，其中，嘉实研究精选（070013）和广发核心精选（270008）2只基金在样本期内的业绩排名靠前；第二、国内封闭式股票型基金的中长期业绩整体上好于开放式基金，其中，基金泰和（500002）、基金安顺（500009）和基金汉盛（500005）3只基金在样本期内的业绩排名靠前；第三、我国基金经理具备一定的选股能力，但没有充分证据显示基金经理具有择时能力，说明我国的基金

6、经理在为投资者创造价值的能力方面还有待提高。关键词：股票型基金，业绩评价，选股能力，择时能力I万方数据ABSTRACTABSTRACTInrecentyears,thesecuritiesinvestmentfundindustryhasbeendevelopingrapidlyalongwithChina’seconomy.Thescaleofthefundhasbeenbecominglargerandthevaritiesricher.Toresearchtheperformanceoffund,anidealmeansofmediumandlongterminvestmen

7、t,isgoodnotonlyforthecorrectrecognitionofrelationshipbetweenreturnsandrisks,butalsoforthesupervisionofregulatorstothefundmanagers,therebytopromotethehealthydevelopmentandregulatedmanagementoffundindustry,whichplaysveryimportantpractical