股权分置改革后大股东掏空行为的案例分析

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1、学校代码：10036碰i擎夺。《秽豢，芦气。’‘a》登—塞蕃例矽}芗豸f节贸易声学UnlvemltyofInternationalblr--．,．；．sandEconomlu会计硕士专业学位论文股权分置改革后大股东掏空行为的案例分析培养单位：国际商学院专业名称：会计硕士研究方向：公司治理作者：朱溥阳指导教师：陈德球副教授论文日期：二。一三年三月CaseStudyontheNewTunnelingBehaviorsbyControllingShareholi]ersaftertheNon．readab陌ShareReformin

2、China学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文所涉及的研究工作做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律责任由本人承担。特此声明学位论文作者签名：杀泓f母№哆年j_月砂日学位论文版权使用授权书本人完全了解对外经济贸易大学关于收集、保存、使用学位论文的规定，同意如下各项内容：按照学校要求提交学位论文的印刷本和电子版本；学校有权保存学位论文的

3、印刷本和电子版，并采用影印、缩印、扫描、数字化或其它手段保存论文；学校有权提供目录检索以及提供本学位论文全文或部分的阅览服务；学校有权按照有关规定向国家有关部门或者机构送交论文；学校可以采用影印、缩印或者其它方式合理使用学位论文，或将学位论文的内容编入相关数据库供检索；保密的学位论文在解密后遵守此规定。学位论文导师签名日Ⅶ哆年j一月哆日7，7年厂月7日摘要控股股东与中小股东的冲突近年来成为公司治理研究的焦点。我国由于特殊的制度背景产生了股权分置，而随着2005年股权分置改革帷幕的拉开，原来控股股东屡屡采用违规担保、占用上市公司

4、资产、配股融资等手段掏空上市公司的行为开始逐渐转变为新兴的掏空方式。本文通过对“四川金顶”以及“万通先锋”两家上市公司的案例分析展开对我国股权分置改革后控股股东掏空新行为进行分析研究。文章分为七个部分：第一章为研究背景和动机分析；第二章对中外文献进行回顾；第三章介绍了我国股权分置改革制度的背景和理论。第四章通过对四川金顶案例的分析，研究股权分置改革之后，控股股东通过二级市场减持可流通股达到获得超额收益的目的，从而对上市公司进行掏空；第五章对万通先锋案例的分析，研究股权分置改革之后，控股股东通过定向增发的时机选择以及采用停牌等手

5、段压低增发价格从而获得超额收益。第六章提出研究结论，并提出相应研究建议以及本文的尚需改进的不足之处。关键词：股权分置改革，控股股东掏空行为，股票减持，定向增发AbstractTheinterests，conflictb咖eenthecontrollingshareholdersandminorityshareholdershasbecomethefocusproblemofcorporategovemanceresea⋯rcninrecemyears．Inourcountry,therewasalongperiodforthe

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