结构化金融产品创新风险与次贷危机——以雷曼兄弟为例

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1、学校代码：10036例矽手；亏f节贸易声学金融硕士专业学位论文结构化金融产品创新风险与次贷危机——以雷曼兄弟为例培养单位：国际经济贸易学院专业名称：金融硕士研究方向：数量金融作者：潘志强指导教师：许亦平论文日期：二。一三年三月StructuredfinanciaIproductInnoVatlonnSKanaSUbprImemortgageCnSIS——LenmanbrotneraSaCaSe学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不含任何其他个人或集体已经发表或

2、撰写过的作品成果。对本文所涉及的研究工作做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律责任由本人承担。特此声明学位论文作者签名：谚刍．易匆弘侈年岁月歹／El学位论文版权使用授权书本人完全了解对外经济贸易大学关于收集、保存、使用学位论文的规定，同意如下各项内容：按照学校要求提交学位论文的印刷j本和电子版本；学校有权保存学位论文的印刷本和电子版，并采用影印、缩印、扫描、数字化或其它手段保存论文；学校有权提供目录检索以及提供本学位论文全文或部分的阅览服务；学校有权按照有关规定向国家有关部门或者机构送交论文：学校可以采用影印、缩印或者

3、其它方式合理使用学位论文，或将学位论文的内容编入相关数据库供检索；保密的学位论文在解密后遵守此规定。学位论文作者签名：尾勿琵导师签名：犷f≥年厂月2／／日沙侈年i一月2／7日摘要20世纪80年代，金融创新非常活跃，诞生了很多对金融市场产生重大影响的结构性金融产品，经过近20年的创新和完善，结构性金融产品虽然转移分散了单个金融机构面临的风险，但也同时产生了很多新的风险，2007年次贷危机爆发，结构化金融产品瞬间成为众矢之的，这使得我们不得不重新认识结构化金融产品产生的效应。本文首先从对次贷危机背景、成因、运行机制的分析中发现结构化金融产品创新风险无疑是其中的重

4、要因素，接着着重讨论结构化金融产品及其创新风险的问题，重点分析结构化金融产品创新面临的风险，然后对雷曼兄弟破产的原因进行分析，得出的结论是结构性金融产品创新所产生的风险是导致次贷危机爆发的重要因素，同时对于结构化金融产品创新风险管理不到位将使企业面临巨大的系统风险，在次贷危机导火索的作用下，“有毒”资产迅速贬值缩水，最终导致企业面临破产，当多个企业同时出现危机时次贷危机被放大成为波及全球的金融危机，文章最后从次贷危机的爆发中总结教训提出对我国结构化金融产品创新以及风险防范的建议，对结构性金融产品创新进行合理的限制和有效的监管是避免危机发生的重要措施。关键词：

5、结构化金融产品，次贷危机，雷曼兄弟Abstract1980s．financialirmovationiSveryactive．ThebirthoflotsofstructuredfinancialproductshasasignificantimpactOnthefinancialmarkets．WithinnovationandimprovementOVerthe20years，althoughstructuredfinancialproductstransferanddispersetherisksfacedbyindividualfinancialin

6、stitutions，theybringaboutmuchnewrisksatthesametime．Irl2007．subprimecrisisbrokeout．Manyeconomistsdidmuchresearchonthiscrisis．Structuredfinaneialproductsareregardedasarlimportantcauseofthisdisaster,SOthatweshouldre．recognizethoseeffectscreatedstructuredfinancialproductsandmake甜1useof

7、them．Firstly,fromthebackgroundofthesubprimecrisis，thecausesofoperationalmechanismanalysisfoundthattheriskofstructuredfinancialproductinnovationisundoubtedlyoneoftheimportantfactors，andthenfocusedOilstructuredfinancialproductsanditsirmovationrisk．focusingonanalysisofstructured丘nanci

8、alproductsinnovationfacing