从次贷危机看金融创新

《从次贷危机看金融创新》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在工程资料-天天文库。

1、从“次贷危机”看金融创新及规范摘要：本文从“次贷危机”的发展为线索，全面展示了08年金融危机发生的最初缘由，进而发掘出引发08年金融危机的真相是金融创新工具“次级贷款”的泛滥和银行的坏账所致。口此进一步探究金融创新的利弊，并据此提出了尊重金融运行的基本原则和规范、监管的重要性，希望能为健康市场的建设和对人民福祉的增益有所帮助。关键词：次贷金融创新规范原则一、“次贷危机”发展全程及其“病根”(1)“次贷危机”始末说起08年金融海啸所掀起的惊涛骇浪，仿佛就在昨日，犹言在耳，历历在目，让身处前线的华尔街银行家们更是谈虎色变。2007年3

2、月12日，华尔街首颗“惊雷”被引爆。美国第二大抵押贷款机构——新世纪金融公司因次贷坏账中请破产。仿佛-•夜之间，一场史无前例的“金融海啸”席卷而来。数月之间，之前看似树大根深的几家美国大型银行如“贝尔斯登”，“雷曼兄弟”都被这场忽如其来的海啸连根拔起，原本繁华无比的大厦，一夜Z间变为空城，华尔街的喧嚣也化成了空寂，刹那间乌云笼罩在这片原先阳光明媚的大地Z上，每个人的脸上仿佛都写满了惶恐与不安。受此殃及，世界各地惊现巨亏的金融机构不计具数，英国北岩银行遭遇挤兑风潮，就连离北极圈仅有200公里的挪威小镇都不能幸免！大家都在问一件事,原

3、先经济述不是好好地吗，各地的股市，房市都一片大好，一切的前景都看是那么的光明，怎么这么耀眼夺目的繁华就跟夏天里丽日的晴空一样说没就没了呢？于是各个领域的专家和奇才们F1夜绞尽脑汁，大家都想弄清楚这到底是怎么一回事。当海啸过后，人们查看满目的狼藉时，大家才渐渐注意到这引起海啸的“地震”源头原来是与人们的日常生活息息相关的房子时，方才如梦初醒，恍然大悟！就像有些地震來至于大自然，有些则來至于人类自身埋下的祸根；在感叹全球股市，金融口益凋敝的同时，人们也渐渐发现了这场海啸的祸因所在。究其根源，盲目的所谓“金融创新”在责难免。说起金融创新

4、，那述是华尔街、伦敦等一众荣华府邸引以为傲的生存法宝。因为就是这些个不断的创新，让这些个寸土寸金的地方傲然而居；同吋也是这些个“创新”，让他们的身心饱受责难。(2)“次贷危机”发生的根源近年来，华尔街造出的一代代金融衍生品不胜枚举，其中在次贷基础上，把资产支持证券“家族”屮的“重要成员”——住房抵押贷款支持证券做抵押，并经信用增级后再证券化的债务抵押债券最受欢迎，也最具影响力。这种担保债务的凭证的担保物（即房子）因其同黄金一样的K期价格的上浮性，享受到了美国债务评级的最高标准（AAA级别），大家仿佛有了房子，就不愁卖不出去一样，全

5、然忘记了九十年代F1本房地产泡沫破裂的教训。在经济上行周期时，这一系列的“金融创新”当然令当事各方皆大欢喜。丕仅没钱的购房人能如愿实现“美国梦”；贷款经纪人也不管其他，拉到借款人就能拿冋扣；贷款机构不必坐等贷款到期，售出次贷提前冋笼资金；投资银行低价买回次贷，打包之后再高价售岀，还能得到对冲补偿；信用评级机构和债券扒保公司“点石成金”赚取高额次债评（增）级费；全球投资者热捧”次债，坐收红利。①个人,银行，股市里，大家都抱冇这样的一个念头，只要胆子大，不怕没钱赚。这时的仿佛大家都进入了一个共赢的赌场一样，好像大家都在赢，可是哪有赌场

6、是只赢不输的？！然而就是这样一个再简单不过，自欺欺人，坐等不劳而获的谎言，人家仿佛都没看见似的。终于谎言像滚雪球一样的越滚越人，直到雪球大的不受控制Z后，于是就酿成了这一次惊天动地的大雪崩，至此全球金融市场进入了一次全体颤栗的寒冬。这一场全球经济的“大病”，其病根就在于如果大家都能够理智一点的看待自己所谓的“投资”，华尔街也能理智的看待这一项所谓的“金融创新”的话，不难发现这一项盲目的“创新”，其实同早已被经济学界揭示的“庞氏骗局”暗含着极其相似的原理。看似次级贷款者手里有房了作抵押，其实他们大多都是“口手起家”，手中并无资金，借

7、钱述钱即是他们的惯用手法，一旦钱述不上了，索性就搞个人破产，赖着不还了，反正要钱没有，烂命有宪法保护着你也要不去，于是只能是银行自认倒霉了。他们这-行人都好像为未来的“赌局”很是看好,认为只要把宝押下去，就一定能获利。可世上哪冇永远只赢不输的赌局，银行里也只放贷不吸存，大家都一窝蜂地把钱投进房地产市场把房价炒高，直到高到没人敢买Z后，这时资金链条中最薄弱、也是最没钱的人的资金来源也就断了，银行也发现除了收冋儿栋没人要的房子，放出去的钱再也要不冋来了，资金的周转也转不动了。银行没钱了，那还叫银行吗，因此深陷泥潭的银行破产的破产，收购

8、的收购。于是乎一场无可避免的灾难就这样席卷了金融业界，全球的经济也为Z动荡。二、金融创新及其原则、规范（1）金融创新详解在定义上，金融创新英文称financialinnovation,即变更现有的金融体制和增加新的金融工具，以获取现冇的金融体制和金