沪深300股指期货与股票指数关系的实证研究

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1、独创性声明本人提交的学位论文是在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。论文中引用他人已经发表或出版过的研究成果，文中已加了特别标注。对本研究及学位论文撰写曾做出贡献的老师、朋友、同仁在文中作了明确说明并表示衷心感谢。学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解西南大学有关保留、使用学位论文的规定，有权保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和磁盘，允许论文被查阅和借阅。本人授权西南大学研究生院(筹)可以将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存、汇编学位论文。(保密的学位论文在解密后适用本授权书，本论文：口不保密，口保密期限至年月止)。学位

2、论文作者签名：勋签字El期：矽侈年妫／9日导师签名：i、炒刀k签字日期：阳l弓年y月foEl目录摘要⋯⋯⋯⋯．⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．．IABSTRACT⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．III第1章总论⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯11．1选题背景和意义⋯⋯⋯⋯．⋯⋯⋯⋯⋯⋯．⋯⋯⋯⋯⋯1．2文献综述⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．．⋯⋯⋯⋯⋯⋯1．2．1国外研究现状⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．1。2．2国内研究现状⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．1．3研究思路及目标⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．．1．3．1研究思路⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．．1．3．2研究目标⋯⋯

3、⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．．1．4研究内容与方法⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．．1．4．1研究内容⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．．1．4．2研究方法．⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．第2章相关理论借鉴与概念界定⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯92．1相关理论借鉴⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯92．1．1有效市场假说⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯92．1．2价格发现理论⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．．102．1．3套利投机理论⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．．112．1．4噪声交易理论⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．．132．2概念界定⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯142．2．1沪深300股票指数的

4、概念⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．142．2．2沪深300股指期货的概念⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．152．2．3中小板股票指数的概念⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯15第3章股指期货与股票指数关系的理论分析⋯⋯⋯⋯．．⋯⋯⋯⋯．．173．1股指期货与股票指数之间的长期均衡关系分析⋯⋯⋯⋯⋯⋯．173．1．1长期均衡关系的概述⋯⋯⋯⋯．⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．173．1．2股指期货与股票指数之间长期均衡关系的运行机制⋯⋯⋯173．1．3沪深300股指期货与股票指数之间长期均衡关系的理论假设．183．2股指期货对股票指数的领先效应分析⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯183．2．1领先效应的含义⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯183．2．2股指期

5、货对股票指数领先效应的形成机理⋯⋯⋯⋯⋯．．183．2．3沪深300股指期货对股票指数领先效应的理论假设⋯⋯⋯193．3股指期货与股票指数之间的瀑布效应分析⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．．203．3．1瀑布效应的含义．⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．．203．3．2股指期货与股票指数瀑布效应的形成机理⋯⋯⋯⋯⋯．．20西南大学硕士学位论文3．3．3沪深300股指期货与股票指数瀑布效应的理论假设⋯⋯⋯．21第4章股指期货与股票指数关系的实证分析⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．．234．1引言⋯⋯⋯⋯⋯⋯．．．⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．．234．2数据、指标和方法的选取⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．．234．3模型的建立⋯⋯⋯⋯⋯⋯

6、⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．．244．4沪深300股指期货与股票指数长期均衡关系分析⋯⋯⋯⋯⋯⋯244．4．1平稳性检验⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．．254．4．2协整检验⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．264．4．3误差修J下模型⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯284．5沪深300股指期货与股票指数的领先滞后关系和瀑布效应分析⋯⋯304．5．1Granger因果检验⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯304．5．3脉冲响应．⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯334．5．4瀑布效应分析⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．．．36第5章结论与政策建议⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．．375．1结论⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯

7、⋯⋯⋯⋯⋯．．375．2政策建议⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．38参考文献⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯4l致谢⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．45攻读硕士学位期间发表的学术论文⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．．47U摘要沪深300股指期货与股票指数关系的实证研究金融学硕士研究生王力指导教师沈冰副教授我国股票市场从2005年股权分置改革以来，经历了四年的大起大落，之后又步入了慢慢的下跌行