医药产业基础分析及投资展望-201009

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1、中国国际金融有限公司医药产业基础分析及投资展望中国国际金融有限公司孙亮二零一零年九月中国国际金融有限公司ß全球医药行业2中国国际金融有限公司全球医药市场两极分化2008年，全球医药市场规模达到7500多亿美元，欧美、日本三大市场占据了71%的份额图全球医药市场按地域划分的金额和比例Others16%EmergingMarket¾欧美日人口11.8亿，China占全球人口比例183%US％，药品消费金额占Brazil,India,Korea,39%全球71%。Mexico,Turkey,Russia¾中国人口占全球10%19.67%，

2、医药市场占全球市场比例仅为3%。Japan11%Euro21%3中国国际金融有限公司全球的困扰和机遇全球医药市场面临的困扰和机遇困扰机遇国际成熟市场增速放缓伴随医疗保健环境的改善，新兴市场增长强劲创新药鲜有突破更多的专家推动和专业领域产品的上市来满足尚没有满足的需要仿制药的持续向市场纵深渗透，价格竞争弱化美资源集中应用于创新研发产品元渗透的结果政府/付款人对保险协议和成本控制量度日渐苛刻政府致力于让更多的人享有医疗保障制度环境异常谨慎安全性业已确立的产品有望获益宏观的经济环境影响消费者的需求依从性和持续性非常重要患者更愿意在医疗保健

3、结果的判定上花钱由患者来证实药品的价值很有意义4中国国际金融有限公司医药行业高研发强度医药行业具有较高研发强度研发强度16%14.3%12.8%12%¾医药行业是研发强度8.1%8%5.8%较高的行业之一。4.4%4.1%4.0%4%2.8%1.8%1.8%0%软件与IT服务医药IT硬件电子设备与电力航空航天化学汽车工程电信卫生保健¾美国制药企业每年15-美国PhRMA成员研发投入（US$bn）和强度20%的收入投入到研发5020%过程，这是其制药产业保持领先地位的基础。4015%3010%205%1000%284068470776

4、78289990209999999011919741119801119861988119921994119200022020065中国国际金融有限公司新产品推出速度减缓全球每年批准新分子实体数目50SpecialistdrivenPrimarycaredriven4021302522177132319201412102323215181920141415159019981999200020012002200320042005200620072008.86中国国际金融有限公司全球医药市场增速放缓¾2008年全球医药市场规模将达到750

5、0亿美元左右。¾近年来全球医药市场增速有所放缓。2009年受欧美经济体的衰退影响，全球医药市场的增速将只有3%。90015%SizeUS$bnGrowthrate14.6%13.0%11.8%11.6%60010%10.1%CAGR8.1%10.2%9.2%7.9%7.6%7.0%7.3%7.2%6.8%6.6%3005%5.1%4.8%4.1%3.9%3.7%3.0%00%012345678901234567891990s2000s7中国国际金融有限公司“新兴”市场发展不容忽视“Pharmerging”Markets1、较高的CA

6、GR2006-2011；2、不断增长的药物需求；3、不断扩张的公共卫生医疗.“Pharmergingmarkets”:China,India,SouthKorea,Russia,Turkey,Brazil,Mexico8中国国际金融有限公司“新兴”市场带来增长动力新兴市场规模虽小，但增长潜力巨大，将发挥越来越大的作用图主要地域市场对全球医药市场增量的贡献比例¾2008年，新兴市场对市场增量的贡献比例将从2002100%ROW年的11%上升到24%。21%14%22%26%80%¾2009年，新兴市场对增量11%Pharmerging

7、18%的贡献将达到50%，今后Markets60%16%24%50%将维持在40%左右。12%EU514%¾北美市场对市场增量的贡40%献比例逐渐下降。14%52%US49%20%33%17%0%1%3%5%Japan2002200620082009E9中国国际金融有限公司全球医疗卫生投入对比4000人均政府医疗投入美元5000人均医疗投入美元44054000300026992911300020002035154613742000¾与全球平均水平比，中国1000802医疗卫生投入尚有改善空1000478488416间。（2007）2

8、692822780108761334111344934741500中国非洲美洲中东欧洲中国非洲美洲中东欧洲东南亚东南亚全球平均西太平洋全球平均西太平洋低收入群体高收入群体低收入群体高收入群体中低收入群体中高收入群体中低收入群体中高收入