关于外资参股我国商业银行的溢价与绩效的实证研究

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1、学校代码：10036倒矽}芗爹f节贸易声学硕士学位论文关于外资参股我国商业银行的溢价与绩效的实证研究培养单位：国际经济贸易学院专业名称：金融学研究方向：银行管理作者：张雪莹指导教师：束景虹论文日期：二。一三年五月TheEmpiricalAnalysisonOverpricingandPerformanceofForeignInvolvementin一·‘J1‘’1hoDomesticCommercialBanks学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容

2、外，本论文不含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文所涉及的研究工作做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律责任由本人承担。特此声明学位论文作者签名：Z坛巧膨矽f多年f月721EI学位论文版权使用授权书本人完全了解对外经济贸易大学关于收集、保存、使用学位论文的规定，同意如下各项内容：按照学校要求提交学位论文的印刷本和电子版本；学校有权保存学位论文的印刷本和电子版，并采用影印、缩印、扫描、数字化或其它手段保存论文；学校有权提供目录检索以及提供本学位论文全文或部分的阅览服务；学校有权按照有

3、关规定向国家有关部门或者机构送交论文；学校可以采用影印、缩印或者其它方式合理使用学位论文，或将学位论文的内容编入相关数据库供检索；保密的学位论文在解密后遵守此规定。学位论文作者签名：荔髟磅芍导师签名：寤呆岛v力口序年汐')年箩月吃日厂月帅摘要目前外资银行参股我国银行业已成为外资银行进入我国的重要途径之一。外资银行通过入股方式将其资本投资到中国市场，一方面可以借助中国银行业较低的资金成本和既得客户资源快速的发展中国市场，另一方面也为中国银行业带来先进的管理理念和金融创新方式。而在我国改革开放政策“引进来"的号召下，中国银行业，包括国有控股

4、大型银行以及中小型商业银行，如何通过引进外资提高银行业务能力和竞争力，提高银行经营绩效，从而在国际金融竞争中获得主动权、发展权，增强国家金融实力，是一个非常重要的经济课题。本文的论证主线是：围绕外资银行入股定价溢价问题，探究溢价的影响因素和决定因素，以及参股和并购绩效的实证关系。在对溢价进行界定和估值时，讨论了银行业估值模型包括自由现金流量法、市净率法和实物期权定价模型。进一步研究溢价的影响因素，首先用定性的方式分析目标银行规模、政策法规等对溢价的影响；然后根据CAMELs体系建立定量模型分析决定因素，建立回归模型引入了一系列虚拟变量如

5、银行资产、第一大股东持股比例变量研究对溢价的影响。在讨论银行参股后期绩效时，讨论外资参股对并购绩效的影响，利用面板数据建立随机效应模型分析并购绩效。最后结合我国银行业的特点和现状，分析现阶段外资银行参股与经济发展的关系，并针对我国银行业如何更好的利用外资实现自身发展提出建设性意见。关键词：外资参股溢价，参股绩效，财务分析，面板数据AbstractIthasbecomeoneofthemostvaluableapproachesfortheforeignbankstogetaccesstoChinesemarketviaoverseain

6、vestment．Bytakingstakesinthemainlandbanks，theforeignbanksgetonthefasttracktodeveloptheChinesemarketwiththeassistantof10Wcostandvestedcustomerassetononehand，ontheotherhandtheyareconsideredasmotivatoroftherevolutionofbanksinChinaasmey“ngdevelopedphilosophyofmanagementandfi

7、nancialinnovation．UnderthecallofChinatsreformandopeninguppolicyof‘'bringingin'’，China'sbankingsector,includingthestate-ownedlargebanksasWellasthesmallandmediurn．sizedcommercialbanks，allconsideritveryimportanteconomicissuethathowtoimprovethecapacityandcompetitivenessofthe

8、bankingbusinessthroughtheintroductionofforeigninvestment，howtoimprovetheperformanceofbankingoperations，