建筑企业钢材期货套期保值模型研究

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1、分类号：——UDC：密级：单位代码：10078华北水利水电大学硕士学位论文建筑企业钢材期货套期保值模型研究BUILDINGE_NTERPRISESTEELFUTURESH[EDGINGMODELRESEARCH研究生姓指导教专业名所在学名：隆雪遄师：肖太强直王称：笪理型堂量王猩(工型2院：丞型堂院2013年5月摘要建筑企业钢材期货套期保值模型研究随着全球经济一体化的加剧，我国开放的市场，将更深程度的融入国际市场。国际市场的经济波动给我国经济发展增加了许多不确定因素。近年来国际商品和原材料价格波动剧烈，受其影响我国原材料价格也呈现过山车式的，猛跌猛涨，给我国实体经济尤其是建筑企业的发展造成

2、了很大冲击。建筑工程材料费用占总成本的60％，主要材料价格上涨10％，工程项目成本就要增加6％。建筑工程具有建设周期长，资金流转慢的特点，在这期间材料价格剧烈波动，成本风险就增加了。近年来，因为原材料价格上涨导致的亏损项目约占总亏损项目的75％。由此看来，材料价格波动是企业无法回避的难题。因此找到一种规避价格风险的方法，提高企业风险管理能力是当务之急。套期保值具有规避价格风险的功能。在发达国家，企业已经形成了在期货市场利用套期保值功能，防范和管理价格波动等市场风险的成熟体系。随着我国期货市场的不断发展和制度的不断完善，利用金融工具管理市场风险将在我国企业风险管理中占有重要地位。基于此，本

3、文提出了商品期货套期保值不对称操作模型。商品价格总是围绕着商品价值上下波动，当价格偏离价值过远时，价格就会回归到价值附近，从长远看价格与价值总是趋于一致的。所以研究商品价格偏离幅度，是判断价格走势的一种重要方法。本文通过对外盘商品期货价格的偏离幅度，波动周期全面深入的统计分析研究，帮助企业找准操作机会点，达到保值盈利的目标。本操作模型具有以下特点：首先，通过研究价格的偏离幅度，准确的找出了入市操作的机会点，帮助投资者准确把握价格波动趋势i其次，通过对操作模型做对概率的研究，准确的找到了盈利时机的范围，使企业做对的机会达90％以上；最后，通过操作仓位的设计，使投资者在实战操作中更加简便易行

4、，从而使投资者获利高达100％。关键词：价格波动；风险管理；套期保值；统计分析；盈利时机；操作仓位华北水利水电大学硕士学位论文II塑璺堡垒鱼!———————————————————————————————————————————————————————————————一——BUILDINGENTERPRISESTEELFUTURESHEDGINGMoDELRESEARCHABSTRACTWiththeintensificationofglobaleconomicintegration，theopeningofthemarketinourcountry，Willbedeeperintoth

5、eintemationalmarket．Economicfluctuationsintheintemationalmarketincreasedalotofuncertainfactorstotheeconomicdevelopmentofourcountry．Intemationalcommodityandrawmaterialpricevolatilityinrecentyears，affectedbythepriceofrawmaterialsinChinaleadstotherollercoaster，tumbledsoared，totherealeconomyespeciall

6、ythedevelopmentofconstructionenterprisesinChinacausedabigimpact．Constructionmaterialcostsaccountedfor60％ofthetotalcost，，themainmaterialpricesroseby10％，engineeringprojectcostwillbeincreasedby6％．Constructionprojectwithlongconstructionperiod，slowcashflowcharacteristics，duringthisperiodmaterialpricev

7、olatility，riskcostisincreased．Inrecentyears，Becauserawmaterialpricesleadtolossesofprojectsaccountedforabout75％ofthetotallossintheproject．Itseemsthatthematerialpricefluctuationistheenterpriseisunabletoavoidproblems．Soit