钢材企业如何使用期货套期保值

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1、钢材企业如何使用期货套期保值民生期货研发部2009.11.24内容概要1.什么是钢材期货？期货的本质是什么？2.钢材期货对企业有什么用途？3.企业应该如何使用钢材期货套保，完善经营？什么是钢材期货？期货合约：由期货交易所定制的标准化远期交易合同。期货交易：买卖期货合约并履行相关责任的行为（平仓或交割）钢材期货期货交易的特点1.双向交易2.交易集中化3.资金杠杆化4.T+0交易，每日无负债结算制度期货交易的本质1.期货交易的本质是风险和机会的交换2.现货交易的本质是资金和货物的交换因而期货交易的思路与现货交易有很大不同钢材期货对企业有什么用途？未来市场存

2、在不可预见性的价格波动因素使用期货可控制采购和销售环节的价格风险解读商品价格信号，规划企业未来发展期现套利，拓宽利润来源优化企业现金流，减少交易资金占用钢材价格波动的风险因素产能增长的压力流通市场上对供求关系的预期铁矿石、焦炭、电力等原料价格的波动期货市场价格、各地钢厂出厂价、电子盘价格的互相影响国际市场的影响套期保值的基本概念套期保值就是对现货保值的期货操作，理论上要求1.数量相等2.方向相反3.时间相等4.合约品种相同或高度相关买期保值与卖期保值买期保值进货，预计成本升高，买入期货合约，控制成本卖期保值出货，预计价格下跌卖出期货合约锁定利润可接受的

3、现货风险对冲策略1.进货、库存、出货三个环节的风险2.期货对冲量=反向趋势可能性*反向空间大小*现货规模/主观承受力3.钢材贸易价值=Σ（钢材走势研究*贸易和投资策略*贸易空间*钢材贸易量）期货价格的前瞻性和权威性1.众多生产贸易厂商、专业投资机构的未来行动选择2.价格趋势表明方向，持仓数据表明供求量能3.期货价格表明未来的现货价格钢材企业使用期货工具？选择合适的交易平台和对冲合约仔细研究钢材价格走势制定详细的操作方案设置稳定专业的操作团队严格执行交易计划总结提高交易经验和水平套期保值基本流程国际经济国内经济出口需求投资需求消费需求++钢铁直接出口钢铁

4、需求+钢铁间接出口钢铁供应出口变化+产量变化库存变化++成本变化+市场心态=价格行情国际钢铁需求钢材市场逻辑分析框架设置和管理交易团队有利于控制个人交易的随意性风险有利总结交易经验分工明确发挥个人和团队优势交易结果的评价与经验总结期货合约是否赚钱？亏钱是否在合理范围内？是否良好的对冲了现货风险与同行业未做对冲的企业比较期货与现货结合综合计算成本或销售利润统计多次交易，全面评价，总结经验合理使用期货工具使企业利润增长稳定优化民生期货公司所能提供的服务稳定快速的交易平台和安全的资金管理体系详细研究的价格研究报告量身定做明确完善的交易操作方案针对性的交易的

5、分析、培训与指导谢谢大家！