资源描述：
《h建筑公司钢材期货套期保值策略研究》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在学术论文-天天文库。
1、··H建筑公司钢材期货套期保值策略分析摘要建筑施工行业作为一个传统的行业，具有先签定合约，再交货的特点。这个特点决定了建筑业属于一个高风险的行业。此外，H建筑公司作为一个承建火电厂的土建公司，螺纹钢是公司使用的主要原材料，同时其价格又存在着较大的波动区间，所以通过对螺纹钢期货的套期保值，能够有效的帮助公司控制相应的成本。本文收集了大量的数据，包括螺纹钢期货上市以来至2015年6月30日的所有交易数据，以及同期上海现货市场的每日报价。首先根据这些数据，结合传统的OLS线性回归法及最小方差法，计算出相应的套期比率，这两种方法的计算结果非常
2、接近。然后又以此数据为基础，进行了多种行情（单边上涨，单边下跌，震荡等）下的套期保值模拟，发现初始基差对套期保值的比率有很大的影响。之后通过数据库编程的方法，模拟了1300多次简单套期保值情况，计算出了大量的基差与套期比的对应数据，并进行统计分析。最后，结合实际项目需求优化了固有的套期保值比率，具有一定的参考意义。通过分析分析发现，在实际的套期保值过程中，因为基差的存在，给套期保值本身带来了巨大的风险。在同一时期内，基差的大小对套期比的选择有一定的影响，并且选择不同的套期比，也是决定整个套期保值策略能否成功的关键。关键词：螺纹钢期货，
3、套期保值，基差，套期比··THERESEARCHONHEDGINGSTRATEGYOFSTEELFUTURESINCONSTRUCTIONCOMPANYABSTRACTConstructionindustryasatraditionalindustry,withthecharacteristicsofthefirstsetcontract,andthendelivery.Thischaracteristicdeterminestheconstructionindustryisahighriskindustry.Inaddition,H
4、constructioncompanyasaconstructionofthermalpowerplantconstructioncompany,screwsteelisthemainrawmaterialusedbythecompany,anditspricealsohasalargerangeoffluctuations,sothroughthefuturesoftherebarfutureshedging,caneffectivelyhelpcompaniescontrolthecorrespondingcost.Thispap
5、ercollectsalargeamountofdata,includingallthetradingdatafromtherebarfuturesmarkettoJune30,2015,andthedailyquotationsoftheShanghaistockmarket.Accordingtothesedata,thetwomethodsareveryclosetothetraditionalOLSlinearregressionmethodandtheleastsquaremethod.Thenthisdataastheba
6、sis,kindsofmarket(riseofunilateralism,unilateraldown,shock,etc.)underthehedgingsimulationfoundinitialbasisofhedgingratiohasgreatinfluence.Afterthroughthedatabaseprogramming··methodsimulated1300timesthesimplehedgingsituation,calculatedalargenumberofbasisandhedgingratioco
7、rrespondingtothedata,andstatisticalanalysis.Finally,combinedwiththeactualprojectneedstooptimizetheinherenthedgeratio,hasacertainreferencevalue.Throughtheresearchanalysis,itisfoundthatintheactualhedgingprocess.Becauseoftheexistenceofbasis,tohedgehedgeitselfbringsthehuger
8、isk.Andthesizeofthebasisofthehedgingratiohascertaininfluence,alsochoosedifferenthedgingratio,thekeyistodetermi
