基于行业差异的经理管理防御对上市公司高管薪酬激励影响的实证研究

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1、摘要I西安理工大学硕士学位论文II摘要论文题目：基于行业差异的经理管理防御对上市公司高管薪酬激励影响的实证研究学科名称：会计硕士研究生：赵丁签名：指导教师：李秉祥教授签名：摘要不同行业上市公司高级管理人员薪酬水平的巨大差距已经引起了广泛的社会关注，研究表明，这种差距正在逐渐扩大。这一现象与平均利润率理论相抵触，即随着社会化大生产的发展，各行业高管层的薪酬差距应当越来越小而不是越来越大。高管的薪酬激励作为一种重要的公司治理机制，往往被视为缓解委托代理问题的有效手段。以往，学者们普遍通过资产规模、经营业绩等方面对上市公司高管薪酬进行研究，

2、近年来，随着管理层权力理论及管理防御假说的出现，已经有学者开始从管理防御角度研究高管的薪酬激励机制，但是，现有研究中尚未有人从管理防御视角研究不同行业高管的薪酬差异问题，显而易见，不同行业特性不同，高管人员背景千差万别，管理防御程度对其薪酬的影响也不尽相同，因此，研究不同行业高管人员管理防御程度对其薪酬的影响就具有极为重要的现实意义，一方面对上市公司公司治理机制的完善具有指导意义，另一方面能够促进社会收入在不同行业间公平分配。本文首先在充分梳理研究国内外相关理论及研究成果的基础上，对我国不同行业的行业特性加以统计分析，从产权及行业竞争

3、性两个角度，选取最能影响公司薪酬激励机制的因素，将行业划分为竞争性行业与垄断性行业，国有控股公司比例较高的行业与民营比例较高的行业。通过构建管理防御指数，并进行实证研究的方法，检验不同行业中，经理管理防御对货币薪酬、在职消费的影响程度。最后结合实证结果，提出相关政策建议。本文的研究结果表明：（1）经理管理防御与高管货币薪酬呈正相关关系，竞争性行业高管管理防御对货币薪酬的影响低于垄断性行业；（2）国企比例高的行业经理管理防御与在职消费水平呈正相关关系，而民营企业比例高的行业经理管理防御与在职消费显著负相关；（3）在经理管理防御的影响下，

4、高管的货币薪酬与高管在职消费正相关；国有行业同民营行业相比，随着高管的管理防御程度的增强，高管货币薪酬因在职消费的增加而增加得更多。关键词：经理管理防御薪酬激励在职消费行业差异I西安理工大学硕士学位论文Title:EmpiricalResearchontheInfluenceofManagerialEntrenchmentontheIncentiveCompensationofListingCorporationExecutivesfromthePerspectiveofIndustrialDifferenceMajor：Accoun

5、tingName：zhaodingSignature:Supervisor：Prof.BingXiangLISignature:AbstractThegiantgapamongthelistingcorporation’sexecutivesindifferentindustrieshascausedaanextensivesocialconcern.Researchshowsthatthegapisgraduallygrowing.Thereisacontradictionexistsbetweenthephenomenonandt

6、hetheoryofaveragerateofprofit,thatistosaywiththedevelopmentofsocializedproductionthegapamongtheexecutives’compensationofdifferentindustriesshouldbesmallerandsmallerthanbiggerandbigger.Asamechanismofcorporategovernance,compensationincentiveofexecutivesismorelikelytobereg

7、ardedasaneffectivemeasuretoalleviateprincipal-agentproblems.Inthepast,withtheemergenceofmanagerialpowertheoryandManagerialentrenchmenthypothesis,thestudyonthecompensationincentiveofexecutivesmechanismhadbeendoneviasuchfactorsasassetsandperformance.Whileintheexistingrese

8、arches,there’sstillnosuchstudyfromtheperspectiveofmanagerialentrenchment.Obviously,duetothedifferentcharacteri