山西煤炭上市公司负债融资的财务治理效应研究

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1、学校代码10125专业代码120201山西财经大学硕士学位论文题目山西煤炭上市公司负债融资的财务治理效应研究姓名陈小梅专业会计学研究方向财务管理指导教师郝晓雁2013年5月17日`UniversityCode10125MajorCode120201ShanxiUniversityofFinance&EconomicsThesisforMaster’sDegreeTitleResearchoftheEfficiencyofFinancialGovernanceofDebtFinancingofthecoallistedcompaniesinShanxiNa

2、meChenXiaomeiMajorAccountingResearchOrientationFinancialmanagementTutorHaoXiaoyanMay17，2013山西财经大学学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文的研究所做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本申明的法律结果由本人承担。学位论文作者签名：日期：年月日1山西财经大学学位论文版权使用授权书本学

3、位论文作者完全了解学校有关保管、使用学位论文的规定，同意学校保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。本人授权山西财经大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。本学位论文属于保密□，不保密□。在年解密后适用本授权书。（请在以上方框内打“√”）学位论文作者签名：指导教师签名：日期：年月日日期：年月日2摘要一个企业资本结构是否合理直接影响到公司的经营业绩和长远发展。负债融资在降低股权成本，激励和约束经营者的行为，改善企业业绩，向外部投资者传递企业真实价值

4、的信号等方面具有积极作用。但在理论研究或实践中，人们常常偏好注重股权投资者在公司中的利益，并从维护股权人的利益出发设计公司治理的机制，从而忽视债权人的利益。据相关资料可知，山西煤炭上市公司年平均资产负债率超过50%，说明债权人提供的资产超过了股东，但债权人在公司治理中的地位和作用还没有得到充分体现，负债期限结构及负债来源结构不合理，且大部分山西煤炭企业债券融资空白，这表明，山西煤炭上市公司并没有充分发挥负债融资的积极治理效应。本文的写作思路和内容如下：首先，对研究背景和意义作介绍，回顾国内外相关文献，确立本文的研究思路和方法。其次，论述了财务治理的相关理

5、论以及负债融资的相关理论，并对负债期限结构及负债来源结构进行了具体阐述，为下面的实证分析做了理论基础。再次，以2002——2012年度14家山西煤炭上市公司的财务数据为样本对其负债融资的财务治理效应进行实证研究并得出实证结论。最后，总结山西煤炭上市公司的现状，提出建设性意见以改善山西煤炭上市公司财务治理状况。【关键词】负债融资财务治理负债期限结构负债来源结构3AbstractCorporatecapitalstructureinfluencesdirectlycorporateperformancesanditslongtermpromotion.The

6、debtfinancingactswellinmanyaspects,naming,reducingcostofequity,incentiveandrestraintofthebehavioroftheoperators,improvementofcorporatesperformance,deliveringatruevaluetooutsideinvestors,andetc.Butwhetherintheoryandinpractice,peopletendtopaysolelyattentiontotheequityinvestor'sinte

7、restsincompanies,andthereforedesigncorporategovernancemechanismintermsofprotectingtheequityinvestor'sinterests.Asaresult,mostpeopleignoreinterestsofcreditors.Accordingtorelativedata,theShanxicoallistedcompaniesonaverageasset-liabilityratioismorethan50%,henceindicatingthatassetspr

8、ovidedbycreditorsexceedwhichofferedbysha