我国上市公司股权激励与公司绩效的关系研究——基于深市A股上市公司的经验数据

《我国上市公司股权激励与公司绩效的关系研究——基于深市A股上市公司的经验数据》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在学术论文-天天文库。

1、学校代码10125专业代码120201硕士学位论文题目我国上市公司股权激励与公司绩效的关系研究-基于深市A股上市公司的经验数据姓名冯越萍专业会计学研究方向财务管理所属学院会计学院指导教师姚晓民二〇一五年三月十四日UniversityCode10125MajorCode120201ShanxiUniversityofFinance&EconomicsThesisforMaster’sDegreeTitleResearchontherelationshipbetweenChina'slistedcompanies

2、equityincentiveandcorporateperformance-BasedontheShenzhenA-sharelistedcompany'sexperiencedataNameFengYuepingMajorAccountingResearchOrientationFinancialmanagementSchoolAccountingInstituteTutorYaoXiaominMarch14th，2015学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进行研究

3、工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文的研究所做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律结果由本人承担。学位论文作者签名：日期：年月日1学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解学校有关保管、使用学位论文的规定，同意学校保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。本人授权山西财经大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段

4、保存和汇编本学位论文。本学位论文属于保密□，不保密□。在年解密后适用本授权书。（请在以上方框内打“√”）学位论文作者签名：指导教师签名：日期：年月日日期：年月日1山西财经大学硕士学位论文摘要随着社会经济的不断进步，现代公司制企业的快速发展促使委托-代理关系问题的进一步深化，这是一种必然，因为在委托-代理关系中委托人和代理人作为矛盾的利益双方，都追求着各自的利益最大化。这两种利益的矛盾冲突，表现在两个方面，第一个方面，代理人偏向于将公司的剩余利润进行新项目的投资，这样做必然会使委托人的利益受损；另一方面，委托人

5、若要实现股东财富最大化的目标，必然会对代理人的经营行为加以限制，委托人不愿意将本属于自己的利益交给代理人进行冒险投资。为了有效减少这种矛盾问题的继续深化，股权激励应运而生。股权激励在国外成熟的资本市场上已经经过了六十多年的历史考验，但是在我国，由于起步较晚，且我国特殊的社会大环境的作用下，股权激励的发展之路很不健康，出现了很多问题，比如，学术界上关于股权激励的研究没有规范化，不仅表现在变量的选择上，而且研究方法的运用也存在着不小的缺陷。在实务界，通常存在股权激励方案设计的不合理且操作也不合规等方面的问题，具体

6、表现在方案的设计都大同小异，“随大流”现象比较严重，没有根据企业自身的运营特征和发展需要应地制宜地进行具体方案的细节设计，且股权激励在实际操作时存在激励模式单一、激励有效期过短、激励水平普遍偏低等问题，同时，企业的内部监管体系的建设也不是很完善。本文首先对股权激励的研究背景做了详细的解读，指出了写作本文是很有必要性的，不仅具有理论上的指导意义，还深刻剖析了股权激励的实践意义。然后通过对国内外学者关于股权激励研究文献的大量阅读，综述了各研究结论的理论表达，并对股权激励与公司绩效二者之间的具体关系做了详细的述评。

7、然后对相关经典理论和基本概念进行了界定，同时，本文还对股权激励的历史沿革做了详细的描述，并对2006年至2013年期间我国股权激励的实施现状作了具体的统计分析，通过大量数据的研究对比，发现其中存在着不少的问题，在此基础上，提出本文的两个基本假设。在进行具体的实证分析之前，本文首先选择了十七个财务指标进行因子分析，所得到的结果作为本文的被解释变量，这是本文的一个创新点；同时选择股1我国上市公司股权激励与公司绩效的关系研究-基于深市A股上市公司经验数据权激励水平和股权激励模式作为实证研究的解释变量，并以2010年

8、1月1日至2013年12月31日已经明确公布了股权激励实施方案的深市A股上市公司的经验数据作为本文进行研究的样本数据基础。然后具体运用描述性分析、相关性分析、多元线性回归分析和独立性T检验来进行股权激励和公司绩效的关系研究，从而得出本文的研究结论：股权激励与公司绩效无显著的相关性；股票期权的激励效果要高于限制性股票的激励效果。这说明我国的股权激励还存在着很大的问题，还有着很大的发展空间。在此基础上，