基于开发性金融的中小企业融资研究

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1、万方数据国内图书分类号：F823西南交通大学研究生学位论文密级：公开年姓专二零一三年十二月十号万方数据ClassifiedIndex：F823SouthwestJiaotongUniversityDoctorDegreeDissertationTheStudyoftheSMEs，FinanceBasedonDevelopmentFinancialTheoryGrade：2003Candidate：WangWeijunAcademicDegreeAppliedfor：PH．D．Speciality：ManagementScie

2、nceandEngineeringSupervisor：Prof．PuyunDec．10．2013万方数据西南交通大学学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，同意学校保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。本人授权西南交通大学可以将本论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复印手段傈存和汇编本学位论文。本学位论文属于1．保密口，在年解密后适用本授权书；2．不保密囹，使用本授权书。(请在以上方框内打玑√”)学位论文作者签名：日

3、期：刀伊．彦·加王互并指导老师签名：B翔：Wl}．皇．劲万方数据西南交通大学学位论文创新性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师指导下独立进行研究所得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不包括任何其他个人或集体己经发表或撰写过的研究成果。对本论文的研究做出贡献的个人和集体，均已在文中作了明确的说明。本人完全意识到本声明的法律结果由本人承担。(1)提出采用互助担保协会和担保机构的组合担保机制设计支持中小企业信贷，通过不完全信息动态博弈模型，比较分析了不同担保情况下，中小企业信贷市场实现成功的临界条件变化。在互助

4、担保协会和担保机构组合担保条件下，只要满足一定约束条件，担保机构对中小企业的反担保品价值要求降低或者不需要反担保措施，中小企业信贷市场更容易实现完全成功(参见4．2和4．3小节)。(2)建立了基于开发性金融的中小企业贷款定价模型，综合考虑了开发性金融业务运作模式和特点，首次将机制建设、社会责任、战略客户等因素列入贷款定价模型，增加了机制建设、社会责任、战略客户等因素调整系数。模型符合开发性金融机构业务特点，能够指导开发性金融业务的实际定价(参见5．3小节)。(3)运用开发银行的实际贷款数据对开发性金融的中小企业贷款获得性实证

5、研究。研究表明申请贷款企业提供的财务数据并不能反映企业贷款的获得性；而公司的规模、公司成立历史、公司员工总数等指标与企业贷款审批通过概率呈正向关系；企业获得贷款的多少(相对于企业资本金而言)与公司规模、贷款担保类型、企业在非开发性金融机构的贷款历史以及公司股权结构有显著的相关关系。从银行的角度看，开发银行对中小企业的贷款采用的是“关系型贷款”技术而非“财务报表型贷款”技术(参见6．3小节)。学位论文作者签名：砂彳Et强：≯1，年l；具j万方数据西南交通大学博士研究生学位论文第1页摘要中小企业在国民经济和社会发展中具有重要的地

6、位和作用。随着我国市场经济的不断深入发展，中小企业在产品技术创新、产业结构调整、区域经济崛起、解决就业和农村劳动力转移等方面发挥着越来越重要作用。开发性金融理论认为，开发性金融在我国“三农”、中小企业、文教卫生等民生富民领域的建设中有所作为。在实践中，开发性金融对中小企业的融资机制设计、建设进行了大量的探索性工作。本文在梳理开发性金融的理论基础上，对开发性金融下的中小企业贷款模式进行了详细的研究。研究认为目前开行银行采用的“批发式”贷款模式解决了开发性金融机构员工少、管理半径短、国家政策性约束与中小企业贷款“短、频、快"之间

7、的矛盾，其中“四台一会"模式突出反映了开发性金融机构在地区金融制度建设、信用建设和市场建设起到很好的作用。论文进一步通过以下几个层次对开发性金融支持下的中小企业贷款进行详细的研究：(1)创新性的提出采用互助担保协会和担保机构的组合担保机制设计支持中小企业信贷，并通过不完全信息动态博弈模型，比较分析了无担保机构、担保机构全额担保和互助担保协会与担保机构组合担保情况下，中小企业信贷市场实现成功的临界条件变化。研究结果表明，在担保机构全额担保情况下，当高风险中小企业的反担保品价值足够大时，中小企业信贷市场实现完全成功；当高风险中小

8、企业的反担保品价值较小，且申贷中小企业中高风险企业占比较小时，中小企业信贷市场实现部分成功。在互助担保协会和担保机构组合担保条件下，只要满足一定约束条件，担保机构对中小企业的反担保品价值要求降低或者不需要反担保措施，中小企业信贷市场更容易实现完全成功。(2)建立了基于开发性金融的中小企业贷