中国基本养老金资产负债管理问题研究——基于多阶段随机规划模型

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1、学校代码：10036剧矽}芗爹f节贸易声学UniversityofInternationalBusinessandEconomks硕士学位论文中国基本养老金资产负债管理问题研究一基于多阶段随机规划模型培养单位：保险学院专业名称：金融学研究方向：风险管理与保险作者：洪点秋指导教师：白薇副教授论文日期：二。一三年三月簿。溺≮TheResearchonAssetsandLiabilityManagementofBasicPensionFundsinChina———暑aSedonMultistageStochasticModeI学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文，是

2、本人在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文所涉及的研究工作做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律责任由本人承担。特此声明学位敝作者签名：触蚍沙侈年r月严El学位论文版权使用授权书本人完全了解对外经济贸易大学关于收集、保存、使用学位论文的规定，同意如下各项内容：按照学校要求提交学位论文的印刷本和电子版本；学校有权保存学位论文的印刷本和电子版，并采用影印、缩印、扫描、数字化或其它手段保存论文；学校有权提供目录检索以及提供本学位论文全文或部分

3、的阅览服务；学校有权按照有关规定向国家有关部门或者机构送交论文；学校可以采用影印、缩印或者其它方式合理使用学位论文，或将学位论文的内容编入相关数据库供检索；保密的学位论文在解密后遵守此规定。学位论文作者签名：磙立锄【／导师签名：历百呸二洲易、年j月膨日如f3年5月厂g日摘要基本养老保险是世界各国普遍实行的一种社会保障制度，为保障退休职工的基本生活需求为目的。但随着世界范围内人口总和生育率下降，人口老龄化问题日益严峻，养老保险制度的财政支付危机日益凸显，各国的养老保险体系都陷入了空前的危机之中。中国的养老保险是自1951年开始建立，一直处于改革进程之中，收支平衡模式由最初的

4、现收现付制转变为部分积累制，可以说中国的养老保险制度一直处于改革进程之中。但在改革过程之中，中国的养老保险不可避免地面临着制度外和制度内的双重挑战，比如人口结构剧烈变化的冲击、隐性债务日渐显现化、养老保险基金统筹管理层次低、投资管理渠道单一、基本养老金保值增值困难等。这些都迫使我们去探索解决基本养老金困境的方法和措施。本文首先对中国的基本养老保险制度运行状况及存在的问题进行分析，并且在探讨基本养老金支付问题的解决途径后，提出最为可行的对策是对基本养老金进行保值增值，在此基础上，对基本养老金的多阶段随机规划资产负债模型进行研究，结合相关学者的实证结果进行对比和分析，探索中国

5、基础养老金资产配置管理的最优出路，为解决养老金困境提供理论和实践建议。关键词：基本养老金，隐性债务，多阶段随机资产负债管理模型AbstractPensionsystemisoneofthecommonly-usedsocialsecuritysystemsintheworldforthepurposeofensuringtheretiredoldpeople’Sbasiclifedemands·Withtheworldwideagingproblembecomingincreasinglyseriousandthepensionpaymentcrisismoreandmo

6、reevident,pensionsystemsineachcountriesiswithstandinganunprecedentedserioustest·TheChinesepensionsystemisbuiltin1951andhasbeengoingthroughthereform．Fromthenationalinsurancemodeinplannedeconomyperiodtothemodecombiningsocialpoolingaccountwithindividualaccountinmarketeconomyperiod,ithasestab

7、lishedthreepillarsnowadays，andtheincomeandexpensesbalancemodelhaschangedfrompay-as-you-gosystemtopartiallyfundingsystem．However,Chinesepensionsystemisstillfacingsomeseriouschallenges，such嬲implicitdebtproblems，lowlevelofpensionfund’Soverallmanagement,simplificationpr