基于mva的上市公司财务预警实证研究

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1、硕士学位论文题目:基于MVA的上市公司财务预警实证研究研究生李念秋专业会计学指导教师王方明副教授完成日期2013年11月杭州电子科技大学硕士学位论文基于MVA的上市公司财务预警实证研究研究生：李念秋指导教师：王方明副教授2013年11月DissertationSubmittedtoHangzhouDianziUniversityfortheDegreeofMasterStudyonFinancialEarlyWarningListingCorporationBasedonMVACandidate:NianqiuLiSupervisor:Prof.FangmingWan

2、gNovember，2013杭州电子科技大学学位论文原创性声明和使用授权说明原创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品或成果。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。申请学位论文与资料若有不实之处，本人承担一切相关责任。论文作者签名：日期：年月日学位论文使用授权说明本人完全了解杭州电子科技大学关于保留和使用学位论文的规定，即：研究生在校攻读学位期间论文工作的知识产权单位属杭州电子科技大学。本人保证毕业离校后，发表论文

3、或使用论文工作成果时署名单位仍然为杭州电子科技大学。学校有权保留送交论文的复印件，允许查阅和借阅论文；学校可以公布论文的全部或部分内容，可以允许采用影印、缩印或其它复制手段保存论文。（保密论文在解密后遵守此规定）论文作者签名：日期：年月日指导教师签名：日期：年月日杭州电子科技大学硕士学位论文摘要任何一家企业都不愿自己陷入财务危机的境地，如果能有一项系统的理论研究方法帮助企业可以预先检测其未来的财务状况，判断其是否会发生财务危机，进而可以提前行动改善未来的财务结果，未雨绸缪，避免损害投资者、企业员工和政府等的利益，何乐而不为！本文研究的就是这样一套理论研究体系，即财务预

4、警。在前人研究的基础上，笔者提出了自己的观点：认为与价值创造相对应的价值减损行为与财务危机有着直接的因果联系，要避免财务危机的发生应首先避免减损企业价值的行为；另外笔者认为，市场增加值（MVA）指标直接体现价值创造能力，将其引入财务预警领域也许能更加有效的体现模型的预测能力。本文结合常用传统财务指标，采用Logistic回归分析法，分析了基于MVA的上市公司财务预警实证研究。首先，本文构造了基于MVA的财务预警理论研究体系，其基础理论为经济周期理论和危机管理理论，相关理论为内部控制理论和风险价值理论，创新理论为权衡理论、契约成本理论和价值链管理理论。之后，本文构建了实

5、证研究体系，研究结果证明引入MVA指标后的模型不仅预测准确度更高，而且经过该模型检验的财务指标中最具有解释力度，模型拟合度最高的解释变量为每股MVA。本文研究意义明显，没有学者研究过市场增加值指标与财务预警之间的关系，笔者就是在发现这个契机的基础上尝试自己的研究，结果发现引入MVA指标后的预警模型更优，说明价值创造指标MVA理应在财务预警领域得到更多的重视与研究。关键词：财务危机，财务预警，价值减损，MVAI杭州电子科技大学硕士学位论文ABSTRACTNooneenterprisewantsitselfbeingcaughtinthefinancialcrisissi

6、tuation.Ifthereisasystematictheoreticalresearchmethodtohelpenterprisespre-detectingitsfuturefinancialconditionwhetheritwilloccurfinancialcrisis.Inturn,enterprisecantakeactiontoimprovefuturefinancialresultsinadvance,takeprecautionstoavoiddamagetoinvestors,employeesandgovernment’sinterest

7、s.Whatisthereagainstit!Thetextisthestudyofsuchasystemoftheoreticalstudies,namelyfinancialearlywarning.Basedonthepreviousstudies,Iputforwardmyownpointofview:thatcorrespondswiththevaluecreationimpairedbehaviorandfinancialcrisishasadirectcausallink,toavoidtheoccurrenceoffinancialc