房地产投资信托基金在我国的运作模式研究.pdf

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1、房地产投资信托基金在我国的运作模式研究学位类型：同等学力论文作者：张琪培养学院：国际经济贸易学院专业名称：金融学指导教师：施丹副教授2015年11月万方数据StudyontheOperationModeofChineseRealEstateInvestmentTrusts(REIT)万方数据学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文所涉及的研究工作做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方

2、式标明。本人完全意识到本声明的法律责任由本人承担。特此声明学位论文作者签名：年月日万方数据学位论文版权使用授权书本人完全了解对外经济贸易大学关于收集、保存、使用学位论文的规定，同意如下各项内容：按照学校要求提交学位论文的印刷本和电子版本；学校有权保存学位论文的印刷本和电子版，并采用影印、缩印、扫描、数字化或其它手段保存论文；学校有权提供目录检索以及提供本学位论文全文或部分的阅览服务；学校有权按照有关规定向国家有关部门或者机构送交论文;学校可以采用影印、缩印或者其它方式合理使用学位论文，或将学位论文的内容编入相关数据库供检索；保密的学位论文

3、在解密后遵守此规定。学位论文作者签名：年月日导师签名：年月日万方数据摘要我国经济正在从过去的高速爆发式增长转变为平稳持续的发展模式，楼市降温对财税收入上的影响极为深远，经济缓行的风险亟需化解。房地产投资信托（REITs）作为一种有别于以往证券产品的新类别为房地产业拓宽了融资渠道。运作和发行REITs突破房地产经营的传统管理模式，对推进金融市场和房地产市场的发展有积极作用。本文阐述了REITs的概念、类型等基本原理，并介绍了它在美国和亚洲各国的发展概况。通过对国外实施REITs的成熟理论和成功经验进行比较和分析，结合我国国情和现实状态，对我

4、国C-REITs的组织结构、设立和解散条件、资金募集方式等基本的框架做出设计。通过对我国C-REITs的价值评估模型进行定量分析，说明选择和构建C-REITs的运行模式的要点。最后，本文从我国实际现状和国情出发，结合REITs的试点表现，并借鉴国外发展经验，对C-REITs的发展提出一些建议。关键词：房地产投资信托，运作模式，比较分析万方数据AbstractChina'seconomyisfromtheexplosivegrowthintoasteadyandsustaineddevelopmentmode,thepropertymark

5、etcoolingeffectonthetaxonincomeisveryprofound,slowereconomicriskneedstoberesolved.Realestateinvestmenttrusts(REITs),asakindofdifferentfromthepast,anewcategoryforsecuritiesfortherealestateindustrytobroadenthefinancingchannels.OperationandtheissuanceofREITsbreakthroughinrea

6、lestatebusinessoftraditionalmanagementmode,topromotethedevelopmentoffinancialmarketsandtherealestatemarkethasapositiverole.ThispaperexpoundstheconceptofREITs,types,suchasthebasicprinciple,andintroducesitsgeneralsituationofthedevelopmentintheUnitedStatesandAsiancountries.T

7、hroughtheimplementationofREITsmaturetheoryandsuccessfulexperienceabroadcomparisonandanalysis,combinedwithChina'snationalconditionsandreality,toourcountryC-conditionoforganizationalstructure,theestablishmentanddissolutionofREITs,fund-raisingmode,etc.Thebasicframeworktodesi

8、gn.ThroughtoourcountryC-REITsvalueevaluationmodelofquantitativeanalysis,choiceandbuildingC-thema